行业趋势与展望 - 半导体行业在2025年延续上行趋势，AI推动半导体周期继续上行[1] - 2026年AI算力需求持续景气，云侧AI算力硬件基础设施处于高速成长中[1] - 端侧AI创新百花齐放，包括AI眼镜、具身智能、智能驾驶等领域[1] - 存储器或迎来超级周期[1] 政策与产业环境 - 美国半导体出口管制不断升级[1] - “十五五”规划建议将科技自立自强水平大幅提高列为主要目标[1] - 半导体是实现科技自主的关键领域，半导体自主可控有望加速推进[1] 市场需求与驱动因素 - 海内外大模型调用量呈爆发式增长，行业已进入规模化落地阶段[1] - 上游算力需求不断提高[1] 公司表现与市场动态 - 芯片股早盘走高，华虹半导体(01347)涨5.22%，报76.6港元[1] - 中芯国际(00981)涨4.14%，报71.7港元[1] 国产替代进展 - 国内AI芯片企业快速发展，国产替代取得阶段性成果[1] - 摩尔、沐曦等AI芯片企业加快资本市场布局[1] - 腾讯等互联网厂商积极适配国产算力芯片，国产算力生态有望加速形成[1]