在经历了连续三年的上行周期后，中国汽车行业正站在一个关键的十字路口。面对即将到来的2026年， 投资者情绪正从乐观转向普遍的审慎和观望。激烈的市场竞争与潜在的补贴退坡成为笼罩在投资者心头 的阴云，但这也让市场思考，任何边际改善是否都可能转化为行业的强力催化剂。 据追风交易台消息，摩根士丹利于11月26日发布的一份研究报告，该行在与新加坡和中国的投资者进行 一系列会议后发现，市场对中国汽车板块的投资信念开始滑坡。 同时，市场风向正发生微妙变化。报告称，"我们这次感觉到对传统车企有轻微的偏好，但承认讨论是 具体情况具体分析的"。这种偏好的背后，是市场对传统车企的低预期、其潜在的重组机会，以及来自 华为等科技巨头的技术"背书"。 华为的影响力正成为重塑行业格局的关键变量。报告指出，华为的鸿蒙智能出行联盟（HIMA）或其联 合开发品牌，在车展上超过三分之一的展位中出现。同时，华为正通过与广汽、东风汽车分别合作推出 新的智能汽车品牌，持续深入参与国有车企的转型。 投资者担忧的核心在于，激烈的市场竞争和补贴削减将持续对行业情绪构成压力，并可能影响到2026年 第一季度整车制造商（OEM）和供应商的运营表现。因此，分析师开 ...