行业近期表现与市场观点 - 创新药板块近期迎来强势反弹，此前自8月中下旬进入调整状态，部分港股个股调整剧烈[1][2] - 方正证券认为当下时点可积极看多，新一轮行情将区别于今年第一轮估值修复行情，呈现核心龙头震荡上行、新机会继续涌现的格局[2] - 预计后续板块波动率将逐步收敛，整体走势有望更趋良性[1] 行业核心驱动因素 - 创新药板块的催化因素包括行业会议、海外临床推进、BD出海交易及创新药国家谈判等[1] - 创新药国家医保目录谈判结果基本符合市场预期，商保进展积极，国内创新药市场空间仍具潜力[1] - 已实现授权出海的创新药管线有望通过拓展海外市场进一步打开空间[1] - 圣诞节前通常是BD交易活跃期，资本市场对BD交易的关注点正从短期事件驱动转向长期基本面兑现[1] - 创新药BD的核心逻辑暂未改变，市场之前的怀疑源于国际博弈扰动下的资金减仓[2] 行业基本面数据 - 今年上半年国家药监局批准43个创新药上市，同比增长59%[1] - 2024年中国批准48个创新药上市，数量全球排名第二，仅次于美国的50个[1]