私有化交易核心信息 - 大悦城地产于11月27日正式从港交所退市，私有化计划已于11月25日生效，所有条件均已达成 [1][2] - 此次私有化交易总代价约为29.32亿港元 [2] - 交易完成后，中粮集团旗下地产平台仅剩A股上市的大悦城 [2] 公司背景与架构变化 - 大悦城地产于2013年在港交所上市，是中粮集团旗下专注于大悦城品牌城市综合体开发运营的商业地产平台 [2] - 2019年，通过重大资产重组形成"A控红筹"双平台架构，此次退市使该架构成为历史 [3] - 私有化旨在优化公司治理框架，整合组织架构与股权结构，提升管理决策效能 [3] 私有化战略动因与行业背景 - 私有化是对行业周期性变化的战略应对，因公司市场表现呈阶段性波动，流动性承压 [3] - 交易完成后，A股大悦城对地产板块的权益将增厚，有利于提升归母净利润，增强资产统筹配置能力，释放协同发展潜力 [3] - 行业观察家认为，私有化有助于公司在行业调整期保持战略定力，获得更灵活的资产处置节奏、更广阔的资金规划视野和更从容的存量改造周期 [5] - 自2022年以来，累计超30家A股和H股上市房企退市，其中主动退市的包括大悦城地产等5家 [5] 最新财务与运营表现 - 2025年上半年，公司实现营业收入约81.24亿元，同比下降约5.78%，主要因物业开发业务结算面积减少 [3] - 2025年上半年整体毛利率同比提升2.9个百分点至34.43% [3] - 物业开发收入54.81亿元，同比下降8.3%，结算面积下降32%但平均单价上升33%，该业务毛利率为18% [4] - 投资物业租金及相关收入20.38亿元，同比下降2.5%，毛利率达78%，购物中心平均出租率为93% [4] - 新开业的南昌大悦城首日客流24万、销售额1630万元，出租率约94%，厦门和三亚大悦城出租率维持100% [4] - 酒店业务收入4.66亿元，入住率升至84%，管理输出收入1.07亿元，同比大增47% [4]