行业增长前景 - AI眼镜凭借轻便形态和直观交互成为业界焦点，庞大的存量眼镜用户基础与极低的AI渗透率预示广阔市场，由渐进式替代驱动明确增长前景 [1] - 2025年全球智能眼镜出货量预计达1280万台，同比增长26%，其中中国市场增速高达107%，领跑全球，市场预计在2026年迈入规模化增长新阶段 [1] - 行业成熟阶段，全球AI+AR智能眼镜销量有望达到14亿副，对应约70%的渗透率，背后是对数千亿传统眼镜市场的巨大替代潜力 [2][5] 市场潜力与驱动力 - 中国市场近视人群比例接近50%，潜在佩戴者约7亿人，近视眼镜年销量约1.5亿副，太阳镜年销量也稳定在亿级水平，为智能化升级提供巨大想象空间 [5] - AI与AR技术融合是推动产业进入高速发展期的核心动能，预计在2030年后趋于成熟并加速融合，核心驱动力来自对传统功能眼镜的渐进式替代 [5] 产业链成本结构 - AI眼镜产业链中，芯片和光学模组是决定成本结构和产品形态的两大核心环节，未来最终形态将是"AR光学显示+AI服务"的融合体 [7] - 在以显示为核心的AR眼镜中，光学模组和屏幕成本合计占比高达78%；在强调AI交互的眼镜中，主芯片成本占比超过25% [7] - 未来"AI+AR"融合趋势下，计算芯片、光学模组和屏幕显示将构成最主要的三项成本开支，成为产业链投资焦点 [7] 光学显示技术路径 - 当前主流AR眼镜多采用Birdbath方案，成本低、工艺成熟，但存在约25%的低透光率、模组较厚、视野受限及漏光等问题 [9] - 光波导方案被视为理想技术方向，凭借高透光率、轻薄形态及光机旁置优势，能有效平衡性能、舒适度与外观 [9] - 在各类光波导技术中，几何光波导因能提供高色准、低色差的卓越画质被视为重点发展方向，但复杂制造工艺和低良率导致成本高，是商业化量产主要瓶颈 [9] 微显示器技术演进 - 当前微显示器以Micro OLED为主流，具备高对比度优势，但亮度不足和相对较短使用寿命限制了其在户外强光环境下的应用 [11] - Micro LED技术被视为更理想的AR解决方案，具备高亮度、长寿命核心优势，但受制于制造工艺不成熟和良率低，距离大规模量产尚需时日 [12] - 预计到2030年，XR用Micro OLED和Micro LED市场规模将分别攀升至94亿美元和76亿美元，呈现双技术路线并行的强劲增长轨道 [12] 计算芯片方案 - 作为AI眼镜的"大脑"，计算单元直接影响性能与续航，带摄像头AI眼镜有三种主流芯片方案：系统级SoC、MCU级SoC+外挂ISP、SoC+MCU协同方案 [15][18] - "SoC+MCU"协同方案有望凭借性能与功耗上的最佳平衡成为未来技术最优解，通过大小核动态调度保障全功能高性能同时兼顾低功耗长续航 [15][18] - 全球SoC市场规模预计将从2025年的1619亿美元增长至2030年的2378亿美元，伴随AI眼镜市场扩张持续增长 [15] 其他关键产业链环节 - 在存储方面，ePOP类存储产品凭借轻薄小巧、功耗低的特点，非常适合AI眼镜这类对空间和功耗要求极致的智能穿戴设备 [20] - 高密度钢壳电池成为打破AI眼镜在重量、续航和算力之间"不可能三角"困境的关键技术，能为更强计算平台和更高清传感器提供充足能量 [20] - 包括IMU惯性测量单元、深度摄像头等传感器，以及OEM/ODM制造服务厂商，共同构成AI眼镜完整且复杂的产业链图谱 [20]