行业近期表现与催化剂 - 航空航天板块在9月阅兵结束及军贸订单等关键事件落地后出现明显回撤[1] - 商业航天概念于11月27日午后逆势走强，天宜新材涨停20%，超捷股份涨超10%，通宇通讯等多股涨停[2] - 2025亚洲通用航空展于11月27日至30日在珠海举办，展览面积翻倍，吸引22国及地区近400家企业参展，动静态飞机超170架[3] - 国家航天局印发《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025-2027年）》，明确五方面22项重点举措，包括设立国家商业航天发展基金[4] 行业增长驱动力与前景 - 随着“十五五”阶段铺开，板块进入新一轮提质增量的上升周期，上涨核心驱动力从产业景气逻辑延伸至业绩视角[1][5] - 2025年中国军贸总额有望达到450亿美元，同比增长30%，中东、亚洲等市场订单催化不断[6] - 2024年中国商业航天市场规模达2.3万亿元，2025年预计突破2.5-2.8万亿元，年均复合增长率超20%[7] - 2025年我国运载火箭发射次数已超过去年全年水平，通信卫星发射数量显著增长，商业航天产业将迎来可回收火箭密集首飞期[8] 细分领域进展与订单情况 - 前三季度卫星制造领域收入同比增幅达85.28%，产业整体结束2023年以来的调整趋势[8] - 低空经济依托无人机、eVTOL等技术成熟，加速赋能物流、农业、旅游等领域，头部eVTOL主机厂订单陆续落地[8] - 小鹏汇天发布全倾转混电飞行汽车，预计明年交付；峰飞航空获阿联酋猎鹰航空50架eVTOL订单，首批产品2025年底启动交付[9] - 龙头企业如中航成飞、中航沈飞、航发动力等呈现“订单饱满+交付提速”组合，板块业绩回暖确定性清晰[11]