基金结算新规或终结理财“货币增强” 但对债市影响有限
21世纪经济报道·2025-11-27 20:37
(原标题:基金结算新规或终结理财"货币增强" 但对债市影响有限) 21世纪经济报道记者 吴霜、余纪昕 近日,债市空头情绪有所抬头。在不少业内人士看来,监管对货币增强模式的整改动向,成为了其中一 大因素。 据中国基金报等多家媒体报道,11月24日,最新一期《机构监管情况通报》正式发布,明确细化申购资 金交收的时间节点,旨在提升资金交收效率,缩短在途时间。 业内普遍认为,基金销售结算机制的调整预期,可视为对以往"货币基金增强"套利漏洞的封堵,并对部 分银行理财长期借助"贴息"操作进行收益增强的做法形成直接约束。 新规将显著提升资金使用效率,降低因资金占用带来的机会成本,有助于保护投资者利益。不过,部分 依赖原有套利模式的机构短期内可能面临产品收益调整压力,需重新评估相关策略的可持续性。 该消息叠加某地产债异动因素,近日,债券市场多期限品种现券收益经历了一波上行。10年期国债活跃 券的收益率从本周一(24日)的1.8095%低点,迅速一路走高,一度达到26日最高的1.8460%,尤其26 日单日盘中上行幅度一度约3bp。截至本周四(27日),最新收益率在1.84%左右小幅波动。 所谓"货币增强",是指在货币基金的基 ...