投资逻辑与核心观点 - 比尔·阿克曼旗下基金将优步视为一台自由现金流机器，并认为其未来有显著的盈利增长空间 [1] - 阿克曼称赞优步为全球管理最完善、质量最高的企业之一，且当前股价相对于其内在价值存在巨大折价 [5] - 基金认为优步具备成为长期价值增长型股票的潜力 [3][11] 基金持仓与公司地位 - 基金于今年1月开始积累优步股票，截至第三季度末持仓价值近30亿美元，占其投资组合的20% [4] - 基金通常仅持有10至12支股票，并对每项投资进行深入的自下而上研究 [2] 财务表现与运营改善 - 公司核心业务已转变为高利润、产生现金的增长机器 [5] - 今年前三季度公司产生近70亿美元自由现金流，较去年同期增长34% [5] - 第三季度公司总预定额增长21%，其中优食业务增长25% [6] 资本回报与股东价值 - 公司正积极回购股票，预计今年将回购相当于其市值4%的股份 [7] - 持续的股份回购有望永久性减少流通股数量，从而提升每股收益 [7] 增长动力与未来机遇 - 公司在自动驾驶领域拥有巨大机遇，合作伙伴包括Waymo、WeRide和Lucid Group等 [8] - 自动驾驶领域的潜在市场规模估计超过1万亿美元 [9] - 英伟达与优步合作，计划将其自动驾驶车队规模扩大至10万辆，为优步带来人工智能增长点 [9] 盈利预期与估值 - 基金预计公司中期每股收益增长率可超过30% [10] - 华尔街分析师平均预测优步2026年每股收益为3.60美元，当前股价对应约23倍远期市盈率 [10] - 若能实现30%以上的每股收益增长，公司估值倍数有望获得提升 [11]