公司概况与IPO信息 - 沐曦股份即将登陆科创板，首次公开发行4010万股，占发行后总股本的10.02% [1] - 初步询价日期为12月2日，申购日为12月5日，保荐机构为华泰联合证券 [1] - 公司IPO拟募集资金39.04亿元，用于新型高性能通用GPU研发及产业化项目、新一代人工智能推理GPU研发及产业化项目以及前沿领域GPU技术研发项目 [1] - 若发行顺利，公司将成为第二家登陆A股的国产GPU公司 [1] 核心团队与股东背景 - 公司成立于2020年9月，核心团队拥有十余年高性能GPU研发经验，创始人陈维良曾任AMD全球GPU SoC设计总监，首席架构师彭莉和杨建均为前AMD首席架构师 [5] - CEO陈维良直接和间接持股22.94%，为公司实际控制人 [5] - 股东包括国调基金持股1.96%，葛卫东及其混沌投资合计持股7.48%，红杉资本、经纬创投、和利资本等一线机构也在股东之列 [5] - 2025年2月增资后公司投后估值达210.71亿元 [5] 财务表现与盈利预期 - 2022年至2024年营业收入分别为42.64万元、5302.12万元、7.43亿元，年复合增长率高达4074.52% [6] - 2025年一季度营收达3.20亿元，预计2025年全年营业收入为15亿元至19.8亿元，同比增长101.86%至166.46% [6] - 2022年至2024年归母净利润分别为-7.77亿元、-8.71亿元、-14.09亿元，截至2025年3月末累计未分配利润为-10.48亿元 [6] - 公司预计最早于2026年达到盈亏平衡点，上市后短期内无法进行现金分红 [6] 产品线与市场地位 - 公司已量产产品线覆盖人工智能训练、推理及通用计算场景，曦思N系列GPU于2023年4月量产，曦云C系列训推一体GPU于2024年2月量产 [7] - 2024年训推一体GPU板卡销售收入达5.12亿元，占主营业务收入的68.99%，加上GPU服务器收入合计占比97.28% [7] - 截至报告期末，公司GPU产品累计销量超过25000颗 [7] - 2024年公司在中国AI芯片市场份额约为1% [7] 行业竞争与市场格局 - 全球GPU市场由英伟达和AMD主导，国产GPU公司面临技术壁垒和激烈竞争 [7] - 摩尔线程已率先启动申购，发行价114.28元/股，上市时总市值将达537亿元，募资规模80亿元为年内科创板最大IPO之一 [9] - 燧原科技已重新进行上市辅导备案，更换保荐机构为中信证券，腾讯为其重要投资方 [9] - 壁仞科技已向港交所递交上市申请，投后估值达140亿元 [10] - 格兰菲和瀚博半导体也处于上市辅导期，正寻求差异化上市路径 [10][11]