中国经济当前面临的核心问题 - 投资严重过剩，许多特色小镇、公路、厂房等项目出现“没人居住、没有车辆、产品卖不动”等现象，投资无法转化为有效产出 [2] - 2018年全国14个省份的社会固定资产投资总额超过该省自身GDP，意味着“每一块钱的投资还产生不了一块钱的GDP” [2] 未来投资策略的调整方向 - 应接受投资低增长甚至个别年份负增长的现实，谨慎降低投资增速 [2] - 继续扩大以人工智能和算力为代表的有效投资以应对国际竞争，同时大力减少低效或无效投资 [2] - 每年省出10万亿元左右的低效无效投资，将其转成居民收入以扩大消费 [3] 提振消费的非常规措施一：消费补贴 - 过去1500亿和3000亿规模的以旧换新补贴对消费拉动有限，补贴规模应超过1万亿元 [3] - 建议以通用消费券方式发放，惠及餐饮、旅游、服务等广泛行业 [3] - 一万亿收入补贴可以带来三万亿以上总需求增长，带动两到三个百分点的GDP增速 [3] 提振消费的非常规措施二：国有股权划转社保 - 此前中央层面1.68万亿元国有资本划转社保基金的试点已跑通路径 [3] - 建议将10万亿国有股权划转社保基金，可显著提升农村老人等低收入群体的养老金水平，例如农村60岁以上老人每月从200元提高到500到600元甚至更多 [3][4] - 中国拥有超过100万亿元国有资产，土地和矿山净资产累计超过300万亿元，运用更大比例资产可支持社保并繁荣消费 [4] 提振消费的非常规措施三：资本市场财富效应 - 目前中国资本市场总市值刚突破100万亿元，若到2030年市值达到GDP的140%，则可能达到200万亿至250万亿元，比当前增加100万亿元 [4] - “十四五”期间居民储蓄从90多万亿元增长到162万亿元，未来有三五十万亿元资金流入资本市场可能支撑此扩张 [4] - 未来增长若以企业家创新驱动，将与资本市场市值及回报息息相关，改变过去银行信贷驱动投资且牺牲投资者回报的模式 [4] 消费繁荣的最终目标 - 提振消费不仅是扩大需求经济增长的手段，也是所有经济活动的最终目的 [5]