评级与市场观点 - 摩根大通将中国股票评级上调为“超配”，认为明年出现大幅上涨的可能性高于下行风险 [1] - 近期中国资产的调整为入场提供了有吸引力的时点 [1] - 摩根大通预期MSCI（除日本）亚洲指数明年可能攀升至1,025点，较当前水平上涨约15% [5] - 亚洲股市明年最有可能录得温和至亮眼的涨幅 [5] 市场表现与估值 - MSCI中国指数在今年前9个月大幅上涨并创出2021年以来新高后，四季度迄今回撤近6% [1] - 今年4月初摩根大通建议买入中国股票后，MSCI中国指数上涨超30% [5] - 中国股市处于上一轮下行周期后的早期复苏阶段，估值仍属合理，投资者持仓相对偏轻 [5] 看涨驱动因素 - 多重利好因素将支持中国股票走强，包括人工智能的普及、刺激消费的措施以及治理改革 [5] - 对中国的乐观情绪、政策支持、流动性宽松、治理改革以及人工智能权重股前景转为正面是主要支撑因素 [5] 其他市场观点 - 摩根大通对韩国、印度股票也给出超配评级 [5] - 印度基准Nifty50指数有可能在2026年底攀升至30000点，较当前水平涨约15% [5] - 印度市场估值在连续14个月表现弱于同行后，已回落至长期均值之下 [5]