政策支持 - 广东省印发行动方案，探索联合港澳资本设立跨境整合兼并基金，优化QFLP和QDLP试点机制，支持港澳金融机构参与内地产业链整合兼并 [1] - 方案支持企业在港澳发行离岸人民币债券融资，鼓励在跨境并购中使用人民币结算，并支持银行提供汇率避险产品 [1] - 深圳政策提及联通香港资本市场，创新运用跨境资产转让、跨境双向股权投资等工具，支持企业通过跨境换股收购资产 [2] - 上海政策优化外债登记和跨境担保流程，鼓励银行开展银团贷款份额跨境转让试点，支持提供非居民并购贷款，贷款金额可达交易价款的80%，期限最长10年 [2] 市场趋势与表现 - 自2024年10月初至今，中国企业共披露182起出境并购事件，总金额1772.47亿元，其中2025年内披露142起，总规模1568.54亿元，同比翻倍 [3] - 跨境并购呈现新趋势：标的选择更理性，偏好基于产业升级逻辑的“小而美”标的；并购模式更灵活，包括合资、联合收购等；目标区域更多元，除欧美外，东南亚、拉美及“一带一路”国家获更多关注 [4] - 上市公司在跨境并购中扮演主力军，通过并购获取关键技术、品牌与海外渠道的需求强烈，尤其在高端制造、新能源、生物医药等优势领域 [3][4] 券商角色与挑战 - 跨境并购升温为券商带来业绩增量，华泰证券、中信建投等头部券商在案例中担纲财务顾问角色 [6] - 中资券商需提升应对复杂跨境交易的能力，包括应对不同国家监管环境、反垄断审查等，以满足企业从“走出去”到“全球化”的战略需求 [7] - 多家券商正抢抓业务机遇，如中金公司提供定制化服务，中信建投加强跨境业务团队建设，安排人员赴香港挂职交流 [6][7]