财务业绩概览 - 截至2025年9月季度总收入2478亿元人民币，同比增长5% [1] - 非美国通用会计准则归母净利润约105亿元人民币，同比下降71% [1] - 资本支出超过315亿元人民币 [3] 中国电商业务 - 收入1326亿元人民币，同比增长16% [1] - 经调整EBITA约105亿元人民币，同比下降76% [1] - 即时零售收入229亿元人民币，同比增长60% [1] - 电商收入1029亿元人民币，同比增长9%，主要由货币化率提升驱动 [1] 国际商业业务 - 收入348亿元人民币，同比增长10% [1] - 经调整EBITA实现转正，约2亿元人民币 [1] 云计算与AI业务 - 阿里云收入398亿元人民币，同比增速提升至34% [1] - 经调整EBITA约36亿元人民币，同比增长35% [1] - AI相关产品收入连续9个季度实现三位数同比增长 [2] - 2025年上半年阿里云在中国AI云市场份额达35.8%，位列第一 [2] 即时零售业务进展 - 即时零售业务规模扩大，推动淘宝APP月活跃消费者快速增长 [2] - 11月份淘宝闪购的单位经济效益亏损较7-8月已下降一半 [2] - 单位经济效益改善得益于订单结构优化带来的笔单价提升以及物流效率优化 [2] AI战略与产品发展 - 启动千问项目，千问APP定位AI助手，底座为Qwen3模型 [2] - 千问APP公测一周新下载量超1000万 [2] - 未来千问APP将持续接通内部生态，覆盖办公、地图、健康、购物等生活场景 [2] 资本支出与行业展望 - 管理层表示服务器订单供不应求，若状况持续将上调三年3800亿资本支出目标 [3] - 管理层认为AI行业不存在泡沫 [3] 未来业绩预期 - 预计公司2026-2028财年收入为10537/11436/12698亿元人民币 [3] - 预计非美国通用会计准则归母净利润为974/1332/1707亿元人民币 [3]