私有化交易核心信息 - 私有化计划于11月25日（百慕大时间）生效，交易总代价约29.32亿港元 [1] - 交易完成后，中粮集团旗下地产平台仅剩A股上市的大悦城（股价3.13元，市值134.2亿元） [1] - 此次退市使"A控红筹"双平台架构成为历史，该架构于2019年通过A股大悦城收购港股大悦城地产64.18%股权形成 [1] 私有化战略动因与影响 - 私有化是对行业周期性变化的战略应对，旨在优化公司治理框架，整合组织架构与股权结构，提升管理决策效能 [2] - 交易完成后，将增厚大悦城对大悦城地产的权益，有利于提升归母净利润，增强资产统筹配置能力，释放协同发展潜力 [2] - 行业观点认为私有化有助于公司在行业调整期保持战略定力，强化差异化竞争优势，获得更灵活的资产处置节奏、更广阔的资金规划视野和更从容的存量改造周期 [3] 公司近期财务与运营表现 - 2025年上半年营业收入约81.24亿元，同比下降约5.78%，整体毛利率同比提升2.9个百分点至34.43% [2] - 物业开发收入54.81亿元，同比下降8.3%，结算面积下降32%但平均单价上升33%，业务毛利率为18% [2] - 投资物业租金及相关收入20.38亿元，同比下降2.5%，毛利率达78%，购物中心平均出租率93% [2] - 新增项目表现亮眼，南昌大悦城首日客流24万、销售额1630万元，出租率约94%，厦门、三亚大悦城出租率维持100% [3] 行业背景 - 自2022年以来，累计超30家A股和H股上市房企退市，其中主动退市的有5家，包括大悦城地产、五矿地产、首创钜大等 [3]