QDII基金高溢价现象 - 11月27日，15家公募发布38条QDII基金高溢价风险提示公告，涉及20余只产品，主要为纳斯达克100指数、标普500指数等[1] - 华夏日经225ETF（513520.SH）11月发布32次溢价风险提示，景顺长城纳指科技ETF（159509.SZ）发布超20次风险提示[1] - 截至11月27日，85只QDII-ETF基金中50只处于溢价状态，景顺长城纳指科技ETF溢价率最高达17.52%[1] QDII基金业绩表现 - 全市场696只QDII基金中647只年内获得正收益，61只收益率超50%[2] - 汇添富香港优势精选A今年收益率达132.05%[2] - 景顺长城纳斯达克科技市值加权ETF成立以来回报88.43%，今年以来回报27.28%，基金规模122.62亿元[2] QDII基金限购情况 - 截至11月27日，165只QDII基金暂停申购或暂停大额申购[3] - 华安三菱日联日经225ETF联接基金自10月28日起限购额度从100元逐步下调至10元[3] - QDII额度紧缺，6月份国家外汇管理局向82家机构发放30.8亿美元新额度，多家公募仅新增5000万美元额度[3] 高溢价成因分析 - QDII-ETF套利机制基本消失，申赎成本非实时可预期，导致套利存在不确定性[4] - QDII-ETF采用现金申赎模式，需基金经理代为购买成分股后转换为ETF份额[4] 市场观点与建议 - 投资者应优化资产配置，避免过度集中单一市场，选择申购通道畅通产品，避开高溢价品种[4][5] - 美联储鹰派信号导致市场降息预期波动，叠加AI泡沫担忧，美股出现回调[5] - 中长期持续看好海外资产配置价值，认为风险资产回调是暂时的[5]