公司业绩表现 - 公牛集团2025年前三季度实现归母净利润29.79亿元，同比下滑8.72% [1] - 2025年第三季度单季实现归母净利润9.19亿元，同比下滑10.29% [1] - 公司主业短期承压 [1] 业务发展与前景 - 公司新业务加速孵化，有望打开长期成长空间 [1] - 公司凭借深厚的渠道与品牌壁垒，具备在新赛道和海外新市场复制成功的能力 [1] 机构观点与估值 - 研报下调了公司2025年至2026年的盈利预测，并增加了2027年的盈利预测 [1] - 参考可比公司，给予公司2026年20倍市盈率估值，目标价为47元 [1] - 维持对公司的“增持”评级 [1]