25Q3财务业绩 - 25Q3公司实现营收76.85亿元，同比增长5.2%，环比增长4.7% [1] - 25Q3经调整归母净利润为7.86亿元，同比增长233% [1] - 25Q3公司毛利率为36.7%，同比提升1.8个百分点 [1] 分业务表现 - 移动游戏收入15.1亿元，同比下降17.1%，主要受去年同期高基数影响 [1] - 增值服务收入30.2亿元，同比增长7.1%，主要由于付费会员收入增长 [1] - 广告收入25.7亿元，超出市场一致预期的25.1亿元，同比增长22.7% [1] - IP衍生品及其他收入5.8亿元，同比增长2.7% [1] 游戏业务运营与储备 - 游戏《三国：百将牌》预计26年第一季度上线，定位为轻度轻氪游戏 [1] - 游戏《三国：谋定天下》持续稳健运营，为游戏业务贡献增量 [1] - 新游《逃离鸭科夫》于10月上线，首月销量超300万份，最高在线人数超30万，后续有望移植至手游及主机端 [1] 用户数据与社区发展 - 25Q3 DAU达1.17亿，同比增长9% [2] - 25Q3 MAU达3.76亿，同比增长8% [2] - 用户日均使用时长增至112分钟，同比增加6分钟 [2] - 月付费用户数达3500万，同比增长17% [2] - 优质内容及社区体验推动用户稳定增长，高活跃度用户提升广告商业价值 [2] 业绩预测 - 预计25年公司实现收入301.8亿元，前次预测值为300.8亿元 [2] - 预计26年公司实现收入337.2亿元，前次预测值为331.2亿元 [2] - 预计27年公司实现收入364.4亿元，前次预测值为361.5亿元 [2] - 预计25年实现经调整归母净利润22.3亿元，前次预测值为21.1亿元 [2] - 预计26年实现经调整归母净利润36.0亿元，前次预测值为29.6亿元 [2] - 预计27年实现经调整归母净利润44.2亿元，前次预测值为38.9亿元 [2]