行业评级与复苏路径 - 行业评级由"同步"上调至"领先" [1] - 房地产市场复苏是循序渐进过程 涵盖不同资产子板块 [1] - 投资者将优先布局住宅板块复苏 其次是优质零售资产 最后是核心写字楼 [1] 首选投资标的 - 新鸿基地产为住宅物业首选标的 [1] - 领展为商业物业首选标的 [1] - 预计两者未来1至2年有望受益于行业复苏与多重催化剂 [1] 市场复苏关键支撑因素 - 宏观不确定性改善 尤其是降息 [1] - 政策环境出现重大宽松 [1] - 基础需求驱动因素回归 [1] 住宅市场具体预测 - 预计2025年住宅租金水平上涨约3%至5% [1] - 预计2026年和2027年住宅租金按年上涨约3% [1] - 预计2025年住宅价格上涨3%至5% [1] - 预计2026年住宅价格上涨5% [1] - 预计2027年住宅价格上涨5% [1]