公司收购与战略布局 - 公司收购山东能源装备集团高端支架制造有限公司100%股权，交易完成后利于规避同业竞争、加速装备制造业一体化布局，同时可减少关联交易和降低采购成本[1] - 公司于2025年7月11日完成西北矿业51%股权交割，并于三季度并表，本次收购将新增煤炭资源量63.52亿吨、可采储量36.52亿吨[1] - 在产、在建及拟建产能合计预计新增6105万吨/年，建成后将进一步提升公司产能[1] 公司财务业绩 - 公司2025前三季度归母净利润71.20亿元，同比下降39.15%[1] - 2025年第三季度单季度归母净利润22.88亿元，同比调整后2024年第三季度的36.09亿元下降36.60%[1] - 公司业绩符合市场预期[1] 行业前景与估值 - 考虑到近年煤炭行业投资不足，供给偏紧下预计煤价仍将高位震荡、行业景气有望延续[1] - 公司兼具动力煤和焦煤业务，可比公司中国神华、潞安环能、山西焦煤、华阳股份2025年平均PE为17倍[1]