碳酸锂价格异动 - 碳酸锂价格在11月份大幅上涨，两度突破10万元/吨重要关口，11月以来主力合约LC2601升幅高达19.26%（截至11月26日收盘）[1] - 价格从6月份跌破6万元/吨到11月突破10万元/吨，实现急速反转，传统淡季出现异常火爆行情[1][2] 期货市场表现 - 碳酸锂期货主力合约LC2601从11月5日的78060元/吨起步，最高摸至102500元/吨，短期涨势凌厉[2] - 碳酸锂加权指数11月（截至11月26日收盘）成交量达2505.75万手，创上市以来单月成交量新高[4] - 期货主力合约成交持仓比一度突破3倍以上，显示短线交易活跃，资金博弈激烈[4] 龙头企业预期与市场情绪 - 天齐锂业董事长蒋安琪预测2026年全球锂需求量将达到200万吨碳酸锂当量，行业供需基本平衡[1][3] - 赣锋锂业董事长李良彬预测2026年碳酸锂需求增长30%达到190万吨，价格有探涨空间[3] - 龙头企业表态标志行业从“过剩”走向“改善”，推动市场情绪升温[3][4] 需求端新驱动：储能异军突起 - 2025年第三季度储能电芯单季出货170.24GWh，继续刷新单季出货纪录[6] - 11月储能电芯出货量环比增长高达21%，显著高于产量增速，终端需求旺盛[7] - 动力电池需求保持稳定增长，10月国内磷酸铁锂电池装机量环比提升17%[7] 供给端呈现收缩格局 - 江西宜春云母提锂基地整体开工率显著下滑至11月中旬的55%左右[8] - 青海盐湖提锂主产区因冬季低温，碳酸锂日产量普遍出现8%-10%的折损[8] - 海外供应受扰，11月锂盐到港量环比预计减少约15%[8] 产业链库存变化 - 广期所碳酸锂注册仓单量从10月初的4.24万手快速下降至11月26日的2.71万手，去库速度创年内新高[8] - 样本冶炼厂库存从9月底的1.9万吨下降至目前的1.2万吨，下游原料库存天数从22天压缩至18天[9] 未来价格展望分析 - 基准情景（中性）推演，2025年全球碳酸锂供给增速约28%，需求增量约19万吨，市场可能小幅过剩，价格中枢或回归7-10万元/吨行业平均成本区间[10] - 乐观情景下，若供需平衡表转向短缺，锂价有望上探12-14万元/吨阻力区域，15万元/吨以上价格难以形成稳定新高平台[11]