文章核心观点 - 地方国资正通过成立产区内平台公司深度介入白酒产业，旨在整合资源、推动产业升级，并有望成长为改变行业“头部巨头+分散中小酒企”二元格局的第三极结构性力量 [2][3][10] 国资平台成立与布局 - 2025年，注册资本5亿元的成都蓉酒酒业成立，股东均为国资企业，实际控制人为成都市国资委 [2] - 控股股东成都产业投资集团注册资本100亿元，管理产业基金总规模超1900亿元，提供资本与资源支持 [3] - 第二大股东成都酒业集团为邛崃市国有独资企业，具备白酒行业专业运营经验 [3] - 国资产区平台布局可追溯至2013年仁怀酱酒集团的成立，2019-2023年为密集建设期，覆盖茅台镇、宜宾、邛崃、杏花村等核心产区 [3][4] - 主要平台公司包括：仁怀酱酒集团（注册资本10亿元）、川酒集团（注册资本32亿元）、四川酒茶集团（注册资本8亿元）、遵义酒业集团（注册资本10亿元）、山西杏花村酒业集团（注册资本2.5亿元）、绵竹酒业集团（注册资本10亿元）等 [5] 国资入局的战略动因 - 白酒产业是地方经济支柱，国资入局旨在培育稳定税源并获取长期投资收益 [6] - 以仁怀为例，2024年GDP近2000亿元，白酒产业贡献率超70%，规模白酒工业总产值达1157亿元，同比增长10% [6] - 白酒行业高分红属性对国资极具吸引力，2015-2024年A股白酒公司中现金分红超百亿元的有5家，贵州茅台上市以来累计分红超3000亿元 [7] - 国资平台旨在扶持中小酒企、推动产业升级，实现产区集群化发展，解决中小酒企标准化不足、品牌力弱等问题 [7] 平台运作模式与成效 - 国资平台通过统一采购、标准、营销帮助中小酒企降低成本、提升溢价，例如川酒集团可降低中小酒企15%以上运营成本、提升产品溢价超20% [7] - 平台搭建产区公共基础设施，如遵义产区的酱香酒科研中心、仁怀的供应链仓储物流体系，为全产区提供技术支持并打通流通堵点 [8] - 川酒集团自2017年成立后，整合省内外260多家酒企和5万口窖池，形成60万吨产能、100万吨储能，成为全国最大原酒生产供应商，2024年营收380亿元，品牌价值达856.27亿元 [8][9] - 仁怀酱酒集团资产总额超100亿元，业务覆盖全产业链，2021年实现收入10.58亿元，纳税2.4亿元，2018-2021年累计销售33亿元、净利润7亿元、缴税5.6亿元 [9] 对产业格局的影响与未来展望 - 国资平台凭借政府信用与政策工具，以较低成本整合分散的稀缺资源，解决市场化资本“啃不动”的硬骨头 [8] - 行业格局正从“市场化巨头”与“分散酒企”的二元博弈，演变为“市场化巨头”、“国资产区平台”与“多元化资本”的三极演义 [10] - 预计到2028年，前十大白酒产区的国资平台整合度将超过60%，较目前不足30%的水平大幅提升 [10] - 预计市场化巨头将调整并购策略，从直接收购转向与国资平台合作，并可能出现首个成功的“巨头-平台”合作典范 [10]