ESG在中国资本市场地位的演变 - ESG从三年前的“必修项”转变为2025年VC/PE机构筛选项目的残酷底线，成为本土机构寻找确定性、重塑价值的强大锚点[1] - “十五五”规划明确ESG政策方针，以制度创新推动经济社会全面转向碳排放“双控”硬约束，标志着ESG已成为中国资本市场的底层基础设施[1] - 对于VC/PE投资而言，ESG是实现高价值回报的战略保障，ESG也正在重塑未来[1] 投资机构策略与市场趋势 - “耐心资本”成为2025年本土机构的主流叙事，VC/PE机构更看重长期社会价值与产业强链补链的作用[1] - LP特别是险资和社保基金对GP的尽调中，ESG已从附加题变成了必答题[1] - 投资重点从单纯的“绿色能源”转向高碳行业的“低碳转型”，钢铁、化工、建材的数字化减碳技术成为硬科技投资新宠[2] - 新质生产力在ESG语境下支持固态电池、可控核聚变、生物合成等颠覆性技术[2] ESG实践与数据资产建设 - 投资机构对ESG的理解与实践呈现多样化趋势，包括办公室节能减排、加入国际ESG组织、设立ESG专项基金与团队等[2] - 随着国内ESG信披标准全面落地，投资机构从“看门人”变成“赋能者”，协助被投企业建立数据资产[2] - 没有ESG数据的企业将不再拥有估值溢价，通过募投管退全流程的持续观察与正向赋能，最终转化为长远的、可验证的高价值回报[2] 深度脱碳与工业变革案例 - 高景太阳能—IDG资本：实现100%绿电拉晶，推广“大尺寸+薄硅片”技术路线，带动光伏产业链硅片环节能耗下降[11] - 重塑科技—凯辉基金：支持氢燃料电池系统研发和在商用车领域的规模化应用，推动交通运输行业零排放[12] - 中圣集团—德弘资本：推动余热回收、高效工业锅炉等领域技术升级，帮助高能耗工业企业大幅减少碳排放[13] - 海德利森—北汽产投：投资高压氢气压缩机等核心装备，推动氢能基础设施国产化进程[14] 数字化赋能与效率革命案例 - 九识智能—蓝湖资本：通过“云端调度+车端智能”引领物流效率革命，目标五年内实现干线物流事故率降低50%，十年内达成碳排放减少30%[15] - 嬴彻科技—蔚来资本：L3级自动驾驶重卡累计实现节油7%，年减少碳排放量110万Kg，约等于植树98900棵[16] - 华大九天—国中资本：EDA工具间接助力下游芯片设计提升能效，实现技术自主与环境效益的统一[17] - 安能物流—大钲资本：通过智能调度优化线路等数字化手段，实现燃油消耗与碳排放结构性下降[18] 循环经济与供应链案例 - 爱回收·爱分类—天图资本：采用“互联网+垃圾分类”模式，业务覆盖38座城市，用户达2200万，年回收量高达67.9万吨，年减碳量达百万吨级别[19] - 欣旺达—星航资本：在绿色供应链和可持续发展方面快速升级，截至2025年6月完成209项技改管理项目，节能效益达3835万元，减少二氧化碳排放28856吨[20] 行业影响与未来展望 - 2025年的ESG榜单揭示中国一级市场投资机构的战略重心已完成根本性迁移，资本更深度地成为绿色转型、社会普惠和企业治理重塑的“深度参与者”与“价值创造者”[20] - 中国投资机构正以实际行动和可量化的成果，将ESG从“应做之事”转化为“价值增长之源”[20] - 投资方向聚焦于未来的低碳资产[21]