银行理财子公司参与IPO打新的政策背景与市场动态 - 2025年1月《推动中长期资金入市实施方案》落地，银行理财正式获得网下打新A类投资者资格，为理财资金参与新股配售打开制度空间[2] - 政策开闸后，理财子公司打新布局明显提速，光大理财于2025年6月率先破冰，随后宁银理财、兴银理财等机构纷纷跟进，形成活跃的打新梯队[3] - 银行理财资金正以规模化、系统化的方式涌入新股投资市场，成为支持科技企业与实体经济发展的重要力量[1] 理财子公司打新业务的具体案例与规模 - 在“国产GPU第一股”摩尔线程的发行中，宁银理财旗下6只产品合计获配金额约393万元，居理财公司首位；兴银理财亦有3只产品入围，获配金额超200万元[2] - 宁银理财今年以来已累计参与25次新股申购，其中24次成功入围，入围率高达96%，累计获配金额超1000万元[1][3] - 除直接网下配售外，部分理财子公司探索多元化路径，如北银理财通过私募股权基金参与摩尔线程B轮融资，工银理财和中邮理财在港股基石投资领域表现活跃[3] 打新标的行业分布与特征 - 理财子公司打新标的覆盖24家企业，其中4家为科创板上市公司、8家为创业板上市公司，另有12家来自上交所、深交所主板[6] - 从行业分布看，半导体、消费电子等电子行业有6家，汽车零部件行业有5家，电力设备、基础化工、医药生物、轻工制造等行业也有多家企业在列[6][7] - 打新标的多数来自技术壁垒高、成长性强且具备新质生产力特征的硬科技领域，如商用车主动安全系统龙头瑞立科密拥有授权专利459项[7][8] 打新业务带来的产品业绩表现 - 统计的24家打新标的上市首日涨幅最低为49.93%，最高达418.58%，平均收入涨幅在200%以上，为理财产品贡献可观收益[9] - 宁银理财“宁赢个股臻选混合类开放式理财产品1号”近1年年化收益率达23.55%[11] - 兴银理财“富利兴成阿尔法一个月持有期2号混合类理财产品”成立以来收益率高达23.59%[12] 理财子公司能力建设与行业转型趋势 - 开展打新业务需具备专业投研定价、合规与系统支撑、产品设计与客群匹配三大核心能力[4] - 宁银理财已建立近20人的权益投研团队，覆盖周期、科技、制造、医药等多个方向[5] - 理财子公司对权益资产关注持续升温，2025年前三季度25家理财子公司累计调研上市公司超2100次，科创板与创业板公司合计占比超50%[13] - 截至2025年上半年末，全市场32家理财公司穿透后的权益类资产规模已突破6000亿元，显示出从“固收为主”向“多元配置”转型的明确趋势[13]