银行调整代销基金风险等级概况 - 今年以来银行对代销公募基金产品风险等级的调整逐渐常态化 [1] - 建设银行年内第4次调整代销公募产品风险等级，批量上调87只产品风险等级 [1] - 民生银行10月以来已进行4次类似调整，邮储银行连续两次合计上调86只产品风险等级 [1] 主要银行具体调整细节 - 建设银行调整主要针对中低风险产品，32只产品由R2（中低风险）上调至R3（中风险），55只产品由R3上调至R4（中高风险） [2] - 民生银行在11月18日将8只较低风险基金产品风险等级上调至中等风险，此为该行年内第7次调整 [2] - 邮储银行于10月29日和11月6日两次共计上调86只公募基金产品风险等级 [2] 调整原因分析 - 调整源于公募基金产品特性、市场环境与监管导向多因素共振 [2] - 产品端因素为部分基金投资策略优化或持仓结构调整推升了产品净值波动性 [3] - 市场端因素为近期市场波动幅度加大，促使机构重新校验基金风险收益匹配度 [3] - 监管端因素为资管新规等政策框架持续强化风险匹配核心要求，倒逼机构建立动态风险评级机制 [3] 监管政策依据 - 国家金融监督管理总局规定商业银行应独立审慎地对代销产品进行风险评级，并按孰高原则采用评级结果 [3] - 建设银行调整是根据《证券期货投资者适当性管理办法》等规定要求实施 [3] 未来趋势与行业影响 - 未来风险等级动态调整可能成为常规操作 [3] - 监管政策持续强化，要求银行动态审视产品风险以履行适当性义务 [3] - 市场环境变化及基金底层资产调整影响产品风险特征，需动态评估 [3] - 此举将推动财富管理行业从卖产品向卖服务转型，倒逼基金公司提升投研能力 [4]