公司创始人背景与创业动机 - 创始人吕强于2008年回国，曾担任多家国内知名药企高管，2017年8月在上海张江创办劲方医药，旨在进行更具突破性的创新药研发[1] - 公司成立3年时，创始人表示内心有情怀和使命，希望做真正与众不同的创新药，而非简单的“跟风”式研发[2] 核心研发管线与策略 - 公司重仓押注RAS靶点，该靶点因表面光滑、缺乏明显药物结合口袋，过去40年无药物获批，曾被长期视为“不可成药”靶标[2] - 公司与信达生物合作，于去年8月使达伯特（氟泽雷塞片，GFH925/IBI351）在国内获批，成为中国首款、全球第三款获批的RAS靶向药物[3] - 公司研发管线与全球RAS赛道领先企业Revolution Medicines接近，后者尚无产品上市但市值已突破135亿美元[5] - 公司研发管线包括针对KRAS G12C、KRAS G12D、泛RAS等多种靶点的口服及注射药物，并布局新型抗体偶联药物（ADC）及联合疗法研究[6][10] 商业化战略与市场定位 - 公司首款药达伯特在登陆港股前已于去年8月在国内获批，但公司未选择独立销售，而是将产品授权给国内大药企负责商业化[9] - 商业化策略不追求“单品打天下”，而是依靠产品矩阵“打群架”，重点布局胰腺癌领域，公司4款RAS药物矩阵可覆盖80%到90%的胰腺癌患者[9][12] - 全球每年新发胰腺癌患者超过70万人，胰腺癌5年生存率仅为10%左右，公司计划用药物组合占领这一缺乏靶向药的市场[12] - 公司致力于建立一个“小而美”的商业化组合，根据临床市场空白和团队对技术进展的理解进行重兵布局[12] 资本市场表现与行业观点 - 公司于今年9月登陆港股市场，首日股价涨幅超过110%，但进入10月后股价下跌超过30%[4] - 创始人认为当前BD（商务拓展）的财务预期已经太高，脱离了现实，前期BD热潮可能面临价值修正[15] - 公司定位为Data-Driven（基本面驱动）而非BD-Driven（授权交易驱动）的公司，更注重药物解决病人需求的底层逻辑和战略合作[14] - 创始人认为中国Biotech的研发项目被海外药企买进的交易热潮“far from over”，跨国药企将中国优质项目视为重要战略组成[13] 创新模式与行业定位 - 对于公司是否属于“跟随式创新”的疑问，创始人予以否认，认为创新维度多样，中国药企的创新是借助工程师红利和临床突破实现的[7] - 公司将自身创新模式比喻为“组合式创新”，即在全球零件库中挑选配件，根据市场需求组装，其“Know-How”是从1到N的实践，难以模仿[8] - 在肿瘤学领域，最火的单抗、双抗、ADC、溶瘤病毒等核心技术多为国际药企首创，中国本土药企的优势在于快速跟随和优化[7]