公司业务与市场地位 - 公司专注于半导体硅片的研发、生产和销售，并提供硅片再生和硅棒后道加工等受托加工服务，产品线覆盖300mm（12英寸）和200mm（8英寸）硅片[5] - 公司产品获得华润上华、粤芯等客户青睐，2022年至2024年向前五名客户的合计销售金额分别为5.16亿元、5.41亿元和8.45亿元，销售占比从56.04%升至59.52%[5] - 2024年，公司在全球半导体硅片行业中市场份额为1.3%，排名第10；在300mm硅片行业中市场份额为1.36%，排名第10；在200mm硅片行业中市场份额为2.1%，排名第8[5] 财务状况与亏损原因 - 公司营收从2022年的9.21亿元增长至2024年的13.27亿元，但净利润连续三年为负，分别为-8.03亿元、-10.44亿元和-12.99亿元，三年累计亏损达31.46亿元；2025年上半年营收7.56亿元，净利润-7.36亿元[7] - 毛利率长期为负，2022年至2024年分别为-12.47%、-7.61%与-3.72%，远低于同期行业31.3%、21.33%和13.27%的平均水平[7] - 亏损主要归因于半导体硅片行业的“重资产、长周期”属性，公司300mm与200mm硅片产线总投资超过160亿元，设计产能分别为每月80万片与40万片，但截至2025年6月实际产能仅达32万片与38.76万片，仍处于产能爬坡阶段[9] - 2024年公司300mm与200mm硅片产能利用率已分别达86.92%与87.63%，随着产量提升，固定成本有望被摊薄[9] 研发投入与资本运作 - 公司研发费用从2022年的0.78亿元大幅增长至2024年的2.46亿元，营收占比从8.43%提升至18.55%；2025年上半年研发投入为1.32亿元，占比17.43%[9] - 2020年公司通过“股权+现金”方式全资控股重庆超硅，其中以股权支付收购79.67%股权，同时以现金3.21亿元收购11.54%股权[10] - 截至2025年6月末，因收购重庆超硅产生的商誉达13.94亿元，占资产总额的8.84%[11] 股权结构与治理问题 - 实际控制人陈猛直接持有公司3.12%的表决权，通过员工持股平台上海沅芷和上海沅英控制公司48.52%的表决权，合计控制公司51.64%的表决权[15] - 公司存在多起股权纠纷，包括股东资格纠纷、股权代持纠纷及股权确权纠纷，涉及股东黄卫的继承人、上海从贤、苏州芷辉及陶安美等[17][19][21] - 所有相关诉讼案件均已审理终结并执行完毕，但股东上海从贤和陶安美（合计持股0.64%）拒绝签署股份锁定承诺[21][22] - 实际控制人陈猛直接持股比例仅为0.71%，引发市场对控制权稳定性的关注[24] 上市进程与募资用途 - 公司曾于2021年启动上市辅导，但在2024年4月终止计划；四个月后更换保荐机构为长江证券重启进程，并于2025年6月13日正式递交《招股书》[13] - 本次上市募集资金将主要用于加大技术创新投入、扩大产品规模、建设人工智能化研发与制造系统及增强持续经营能力[13]