上市申请与背景 - 公司正式向香港联合交易所递交IPO申请，联席保荐人为中信证券及中金公司 [1] - 公司由长安汽车、华为、宁德时代三方联合打造，累计融资已超过190亿元 [1] 财务表现：营收与销量 - 2022年营业收入为2834万元，全年销量仅114辆 [3] - 2023年营业收入跃升至56.45亿元，同比增长超198倍，对应销量2万辆 [3] - 2024年营业收入突破151.95亿元，销量提升至6.16万辆 [3] - 2025年上半年营业收入达122.08亿元，接近2024年全年的80%，同期销量为5.67万辆 [3] 财务表现：亏损与盈利性 - 2022年至2024年净亏损分别为20.15亿元、36.93亿元、40.18亿元，三年累计亏损97.26亿元 [5] - 2025年上半年亏损15.85亿元，较去年同期扩大10.8%，四年累计亏损超113亿元 [5] - 毛利率从2023年的-3.0%改善至2024年的6.3%，2025年上半年进一步提升至10.1%，但仍显著低于行业头部企业 [4] 市场地位与竞争态势 - 2024年销售6.16万辆，仅为理想汽车同期销量的12% [3] - 2025年上半年销量5.67万辆，仅为新势力零跑汽车销量的26% [3] - 2025年第二季度，主力车型阿维塔06在20万元以上新豪华新能源中型轿车市场份额仅10.4%，阿维塔07在同级别SUV市场份额不足7% [3] 业务运营与依赖 - 销量高度依赖单一产品，2024年阿维塔12交付3.08万辆，占全年销量41.8% [4] - 2025年上半年阿维塔07销量达2.49万辆，占总销量43.99% [4] - 2024年原材料成本占销售成本的91.9%，电池等核心部件依赖宁德时代采购 [4] - 辅助驾驶系统依赖华为ADS 3.0，智能座舱基于华为HarmonyOS开发，整车生产由长安汽车代工 [8] 现金流与偿债压力 - 截至2025年6月，现金及现金等价物为134.83亿元，流动负债高达219.47亿元 [7] - 现金及现金等价物对流动负债的覆盖比例不足62%，存在84.64亿元的流动负债缺口 [7] - 2025年上半年现金储备较年初减少58.41亿元，相当于每月平均消耗近10亿元 [7] - 资金消耗主要集中于收购引望10%股权的资本性支出、研发开支及销售网络建设费用 [7]