文章核心观点 - 高盛分析师预测人形机器人订单将在2026年出现爆发式增长，但特斯拉股票可能无法从中受益 [3][4] - 特斯拉股票当前价格较年内低点已上涨超过90% [4] 人形机器人市场需求分析 - 高盛分析师Jacqueline Du预计2026年人形机器人需求将激增，但需求主要集中在服务导向型应用，如购物导览、展览主持和娱乐机器人 [5][6] - 这与特斯拉将其Optimus机器人定位为工业生产力工具的策略形成对比 [5] 特斯拉面临的挑战 - 特斯拉专注于工业应用，可能错过初期以服务为导向的人形机器人需求浪潮，使竞争对手更契合消费端机遇 [6] - 中国市场需求强劲，但特斯拉因地缘政治紧张、监管障碍以及北京对本土科技冠军企业的偏好而难以切入 [7][8] - 即使2026年需求爆发，大部分订单可能由中国企业而非外国公司获得 [8] 特斯拉Optimus机器人的长期前景 - 特斯拉对Optimus的长期愿景是打造一款价格实惠、通用的、能执行广泛任务的人形机器人，这可能最终与更广泛的需求相匹配 [9] - 但近期服务型应用与公司工业雄心之间的不匹配，加上中国在早期应用中的主导地位，意味着特斯拉股票在短期内上行空间有限 [10]