文章核心观点 - AXIS Capital第三季度业绩超预期 每股运营收益同比增长20%并超出市场预期19.4% 股价在过去一个月内上涨约9.2% 表现优于标普500指数 [1][3] 第三季度财务业绩 - 运营收入为每股3.25美元 超出Zacks共识预期19.4% 同比增长20% [3] - 总运营收入达16亿美元 超出Zacks共识预期0.6% 同比增长4% 主要得益于保费收入增长 [4] - 净承保保费收入增长9%至14亿美元 其中保险部门增长11% 再保险部门增长3% [5] - 总投资收入同比下降9.7%至1.85亿美元 低于Zacks共识预期的2.11亿美元 [5] - 总费用同比下降5.7%至13亿美元 主要因利息支出、融资成本及无形资产摊销减少 [6] 承保业绩与损失 - 承保收入达1.88亿美元 同比增长39% [7] - 综合比率改善370个基点至89.4% 优于Zacks共识预期的95% [7] - 灾害和天气相关损失税后净额为4400万美元 包含中东冲突相关的2000万美元损失 较去年同期的7800万美元损失收窄 [7] 业务部门表现 - 保险部门总承保保费同比增长10.8%至17亿美元 几乎所有业务线均增长 但网络安全业务线保费下降 [8] - 保险部门净已赚保费增长6%至10亿美元 承保收入增长55.2%至1.533亿美元 综合比率改善450个基点至85.9% [8] - 再保险部门总承保保费同比增长5.6%至4.323亿美元 主要得益于农业、信用与保证保险的新业务以及责任险的保费调整 [9] - 再保险部门净已赚保费增长6.8%至3.663亿美元 但承保收入同比下降3.7%至3500万美元 综合比率恶化80个基点至92.2% [9] 财务状况与资本部署 - 期末现金及现金等价物为8.259亿美元 较2024年底下降61% [10] - 债务为13亿美元 较2024年底微增0.08% [10] - 每股账面价值增长13%至73.82美元 年化运营普通股回报率为17.8% 同比提升50个基点 [10] - 截至2025年9月30日 公司拥有4亿美元股份回购授权额度 [12] 行业比较 - 公司所属的财产与意外伤害保险行业同行First American Financial过去一个月股价上涨7.1% [16] - First American Financial上季度收入为19.8亿美元 同比增长40.7% 每股收益1.70美元 高于去年同期的1.34美元 [17]