股价表现 - 自上份财报发布以来一个月内，公司股价上涨约12.7%，表现优于标普500指数 [1] 第三季度财务业绩摘要 - 2025年第三季度调整后每股收益为0.50美元，超出市场预期的亏损0.21美元，但低于去年同期的1.62美元 [3] - 季度总收入同比增长18.2%至497亿美元，超出市场共识预期4.4% [3] - 保费收入总计441亿美元，同比增长22.2%，超出市场预期3.1% [6] - 调整后净利润为2.45亿美元，低于去年同期的8.49亿美元 [10] 各业务板块收入表现 - Medicaid业务收入同比增长9%至232亿美元 [5] - Medicare业务收入同比大幅增长66%至94亿美元 [5] - 商业保险业务收入同比增长26%至110亿美元 [5] - 服务收入为7.72亿美元，同比下降1.5%，但高于公司内部预期 [7] - 投资及其他收入为4.5亿美元，同比增长4.2%，超出市场预期 [7] 运营指标与成本分析 - 总会员人数（不包括TRICARE）截至2025年9月30日为2800万，同比增长8%，超出市场预期0.5% [8] - 健康福利比率（HBR）为92.7%，同比恶化350个基点，略低于市场预期的93% [9] - 总运营费用为566亿美元，同比增长37%，高于公司内部预期 [9] - 医疗成本同比激增27% [9] 期末财务状况 - 现金及现金等价物为171亿美元，较2024年底的141亿美元有所增加 [11] - 总资产为821亿美元，略低于2024年底的824亿美元 [11] - 长期债务为175亿美元，较2024年底的184亿美元下降 [11] - 股东权益为210亿美元，低于2024年底的265亿美元 [12] - 2025年前九个月经营活动产生的净现金为47亿美元，远高于去年同期的7.41亿美元 [12] 资本管理活动 - 2025年前九个月回购了价值约4.73亿美元的普通股 [13] 市场预期变动 - 过去一个月，市场对公司业绩预期的评估呈下降趋势，共识预期下调了42.99% [14]