市场整体趋势与活跃度 - 并购重组市场呈现从规模扩张向价值创造的趋势，资源配置高效集聚，上市公司并购重组意愿不断提升 [1] - 年内A股公司披露重大资产重组153单，同比增长约45% [1] - 以产业整合为导向的深度并购成为主流，科技创新驱动、产业深度整合、注重可持续发展理念成为主流 [1][2] 行业典型案例与特点 - 证券行业并购活跃，中金公司拟吸收合并东兴证券和信达证券，合并后资产规模将达到10095亿元 [2] - 典型案例包括中国船舶换股吸收合并中国重工、赛力斯收购龙盛新能源、华虹公司拟收购华力微股权等 [3] - 并购领域集中于半导体、生物医药等战略性新兴产业，科技板块并购金额显著增加 [3] - 并购方式多样，包括发行股份购买资产、吸收合并、现金收购等 [3] 跨境并购发展 - A股公司跨境并购交易额达近5年最高点，趋势持续升温 [4] - 案例包括至正股份跨境换股收购AAMI、立讯精密收购Leoni AG股权等 [4] - 跨境投资迈入多元化、高质量发展阶段，国企和民企均为重要力量，外资聚焦中国先进制造业与生物医药 [4] 政策环境支持 - 政策助推市场活跃度提升，始于2024年9月发布的“并购六条” [6] - 国务院国资委要求国资央企增强战略性新兴产业整合能力，探索将非主业但具潜力的业务注入其他主业央企平台 [6] - 广东省发布行动方案，鼓励上市公司运用多种支付工具实施整合兼并，支持设立产业并购基金 [6] 市场功能与未来方向 - 并购市场正与IPO形成功能互补，共同构建多层次资本市场体系 [7] - 并购重组推动核心要素向优势企业和新兴产业集中，通过注入优质资产、剥离低效业务增强企业竞争力 [3] - 市场发展方向应遵循市场原则、优化资源配置、实行优胜劣汰，强调高质量和新质生产力 [1]