当前中国经济微观层面韧性 - 通过深入一线调研发现，当前中国经济在微观层面展现出强大的内生韧性，覆盖新兴产业、转型传统企业和细分领域“隐形冠军”[10][11] - 实地走访11个省份，调研覆盖200余家上市公司、金融机构与监管部门，聚焦资本市场发展、产业演进路径、新生领军企业培育和金融支持科技创新四大核心议题[11] - 中国制造业展现出深厚根基与持续进阶能力，例如宁波“隐形冠军”企业能迅速调整生产线，厦门新材料企业展现专业深度，湖南工业级3D打印技术突破印证向“中国精造”迈进[12] 资本市场发展与融资功能协调 - 为健全投资和融资相协调的资本市场功能，应从认知、理念、结构、质量四个维度发力，处理好直接融资与二级市场关系，引导资金高效进入实体经济[15] - 融资端应树立以诚信、理性和回报为导向的正确融资观，建议将“诚信融资、理性融资、回报融资”作为基本原则纳入证券法[16] - 资本市场投融资结构存在优化空间，股权融资在整体融资体系中占比偏低，机构投资者占比不足1%，需加大股权融资力度并大力发展机构投资者[16] 金融业生态与结构变革 - 金融业有望在“十五五”期间逐步构建更适配经济发展需求的生态体系，当前以商业银行为主导的传统模式已难以适配经济转型需求，上市银行营收与利润增长接近瓶颈[18] - 资本市场与商业银行的协同配合将成为破局关键，资本市场有望在填补传统金融服务空白中发挥主体性作用，需从制度设计、监管优化等多方面推进改革[18] - 在财富管理领域，房地产作为传统投资方式属性弱化，需丰富金融产品供给、完善财富管理体系，通过产品创新提升市场投资吸引力[19] 新质生产力与科技创新支持 - 以服务新质生产力为导向的制度创新、生态重构与功能拓展，将为资本市场注入强劲动能，催生一批世界级科技企业[22] - 多层次、多工具的融资体系正在形成，科创板实施多元包容上市标准降低长周期研发型企业融资门槛，并购重组和科技创新债券有效支持新质生产力发展[23] - 长期资金如养老金、社保基金等“耐心资本”逐步加大权益资产配置，推动市场转向价值投资，应持续推进投资端改革激励机构投资者关注企业长期价值[23] 生物医药产业发展机遇 - “十五五”规划建议将生物制造等列为新的经济增长点，赋予其驱动经济转型、培育新质生产力的历史使命[25][26] - 政策层面在自由贸易试验区允许外商投资企业从事人体干细胞、基因诊断与治疗技术开发和应用，监管层面试行干细胞临床试验技术指导原则[26] - 民营经济促进法施行是优化营商环境、增强市场信心的重要支撑，在政策与法治双轮驱动下，生物医药正迎来历史性机遇[27] 并购重组与耐心资本作用 - 并购重组具备推动传统行业整合、为新质生产力发展注入动能的作用，可通过并购实现价值保护，并探索科技CVC模式构建创新生态[28][29] - 针对市场上短期资本远多于长期资本的现状，需转变财务投资模式，资本应深入参与企业做大做强过程，并在产业链内有效循环[29] - 调整基金结构如“5+2”年基金期限等既定安排，基金份额转让、穿透持有等调整方式涉及税收问题，税收制度改革将是核心探讨问题之一[29]