政策支持 - 国家航天局发布推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025-2027年），明确商业航天是建设航天强国的重要力量，并提出到2027年产业规模显著壮大等目标 [1][3] - 北京市相关部门发布太空数据中心建设规划方案，计划在700-800公里晨昏轨道建设运营超过千兆瓦（GW）功率的集中式大型数据中心系统，每座功率约1GW，可容纳百万卡级别服务器集群 [2] - 国家国防科技工业局在公务员招录中首次设立“商业航天司航天监管岗”，被视为推动行业发展的催化剂，标志着商业航天司作为独立职能部门可能已正式成立 [3] 市场表现 - 11月28日A股商业航天概念板块走强，多只个股出现涨停，卫星互联网、卫星导航等相关概念板块涨幅居前 [1][2] - 当日A股市场迎来普涨行情，超4100只个股收涨 [2] 行业发展前景 - 业内人士认为商业航天产业即将进入规模化发展的快车道 [1][3] - 预计自2026年起，中国将正式进入卫星互联网高频组网阶段，行业整体规模增速将在未来几年快速提升 [4] - 国内民营火箭公司已完成对标SpaceX“猎鹰1号”的液体火箭首飞，下一阶段有望研发出对标“猎鹰9号”的可回收中型运载火箭 [4] 投资机遇 - 建议优先关注产业链上游卫星制造与火箭发射环节的机遇 [1][4] - 卫星产业发展在更高层面实现统筹协调后，商业航天发射审批、卫星运营牌照发放等关键环节的推进效率有望进一步提升 [4] - 重点关注国内各低轨卫星星座的正式建设、批量组网的时间节点 [4][5] - 细分领域看好太空计算卫星、卫星总装运营、卫星载荷及元器件、太阳翼及能源系统、火箭、测试服务等 [5]