行业政策支持 - 政策层面将2025年视为中国脑机接口元年，“十五五”规划建议明确将脑机接口列为重点布局的六大未来产业之一[1][3] - 2024年7月七部门发布实施意见提出明确产业发展时间节点：到2027年关键技术取得突破并打造2至3个产业集聚区，到2030年形成安全可靠产业体系并培育2至3家全球影响力领军企业[3] - 地方层面抢先布局，上海发布行动方案计划2027年前实现高质量脑控及半侵入式产品临床应用，2030年前实现高质量控脑及产品全面临床应用[4] 资本市场表现 - 截至2024年11月脑机接口领域完成28起融资，融资总额超过50亿元[1] - A股万得脑机接口概念指数近一年涨幅高达52.13%，同期沪深300指数上涨15.04%[1] - A股24家相关公司前三季度平均营收34.28亿元，平均净利4.31亿元，但结构方差较大其中8家公司亏损，11家公司净利不及1亿元[7] 技术与临床进展 - 中国在脑机接口领域处于全球第一梯队，产业链核心企业数量已突破800家，大多数公司总部设在美国和中国[5] - 2024年6月成功开展我国首例侵入式临床试验，成为全球第二个进入该阶段的国家，10月启动“北脑一号”GCP多中心临床试验实现百通道以上高通量无线全植入系统[6] - 企业技术进展显著，乐普医疗植入式脑深部神经刺激器近期有望取证，美好医疗作为人工耳蜗核心供应商正与下游脑机接口客户深入开展产品合作[8] 商业化进展与医疗应用 - 爱朋医疗两款脑电采集产品已获批并开始商业化，与复旦大学附属儿科医院成立联合实验室为ADHD儿童提供认知行为治疗解决方案[9] - 湖北、浙江、江苏等地出台脑机接口相关医疗服务价格项目，非侵入式脑机接口适配费为966元/次，国家医保局为新规明确为创新产品开通医保赋码绿色通道[9] - 行业销售毛利率普遍较高，有18家公司毛利率超过30%，其中9家公司超过60%，但业绩成长性尚不容乐观有10家公司主营业务收入增长率为负[7]