市场整体表现与减持背景 - A股三大指数冲高回落，创业板指早盘一度大涨2.21%，但午后跳水最终翻绿[1] - 市场冲高回落除量能不足外，上市公司股东正利用反弹窗口密集减持，截至新闻发布日共有11家公司发布股东减持公告，其中7家计划减持比例超过1%[1] 具体公司减持案例 - 易德龙股价从低点12.38元最高反弹至56.30元，区间最大涨幅达355%，股东王明计划减持320万股（占总股本2.00%），预计套现约1.16亿元[2] - 中曼石油股价连续五年上涨，从低点5.83元最高涨至26.66元，区间最大涨幅357%，但三季度净利润同比下滑32.18%，两位股东计划减持不超过1387万股（占总股本3.00%），预计套现3.23亿元[3] - 澜起科技两名股东各减持1145.15万股，合计套现约32.9亿元，公司下半年以来涨幅75.18%，总市值超1600亿元[5] - 中际旭创控股股东计划减持套现近23亿元，公司下半年以来区间累计涨幅超180%，最新市值超4600亿元[5] - 安达智能实际控制人计划减持225万股（占总股本2.74%），套现约1.54亿元，股价从低点24元最高涨至72元，区间涨幅200%，但2025年三季度净利润同比下滑934%[5][7] - 科士达股价从低点14.61元最高涨至54.4元，涨幅272%，2025年三季度营收和净利润均增约25%，公司高管仍计划减持42.4万股，套现约1735万元[7] 减持规模与行业分布 - 2025年前8个月A股重要股东累计减持金额突破3800亿元，仅8月前两周达470亿元，同比激增62%[3] - 减持主力为上市公司内部人，控股股东和实际控制人占比高达40.3%[3] - 电子、医药生物、新材料等前期涨幅高板块成为减持集中地，占比超42%[3] - 9月以来科技产业板块共106家公司发布大股东减持计划，电子行业为减持集中地，涉及澜起科技、天岳先进等25家企业[5] 减持行为特点与市场影响 - 出现“明回购暗减持”现象，如启明星辰抛出不超1亿元回购计划，但实际控制人通过大宗交易套现2.7亿元[7] - 减持公告后短期内股价下跌概率超50%，公告后10个交易日下跌概率接近54%[7] - 减持比例超4%可能冲击20%流通盘，对散户造成直接亏损[7] - 减持股本占比在0.1%以下个股短期内平均涨幅为正，占比0.1%至0.3%个股在减持后10日平均下跌0.72%，占比0.3%至0.5%平均跌幅更大[9] - 市场反应因个股而异，博天环境因清仓式减持遭遇一字跌停，而阳光电源0.02%小额减持未阻挡其股价创新高[9] - 减持行为多集中在下半年，12月减持笔数占比最高达12.22%，9月及11月占比均超10%[9] 创投机构减持动向 - 8月以来超80家上市公司减持计划涉及股权投资股东，合计套现金额超百亿元[11] - 例如翔腾新材遭四家基金联合减持3%股份，威唐工业股东因新项目投资需求而减持[11]