市场反应与传闻 - 2025年11月，谷歌母公司Alphabet市值增长约5300亿美元，逼近4万亿美元，而英伟达市值蒸发6200亿美元 [2] - 市值变动的核心原因是市场传闻Meta正与谷歌密谈，计划2027年斥资数十亿美元采购谷歌TPU芯片，并可能从2026年起租用谷歌云TPU算力 [2][5] - 受此传闻影响，谷歌TPU联合制造商博通股价当周上涨超16%，而英伟达股价即便财报超预期仍逆势下跌，当周累计下跌逾2% [5] 技术路线对比 - 谷歌TPU是AI专用芯片，其第七代产品Ironwood性能较前代Trillium飙升4倍，能效比提升约2倍，专为AI工作负载设计，能效比较同期GPU高2~3倍 [8][10][11] - 英伟达GPU是通用处理器，凭借CUDA平台的可编程性及与PyTorch、TensorFlow等框架的成熟生态，适用于图形渲染、科学模拟等多领域 [11][13][16] - TPU作为“AI专业特长生”优势在于极致能效和低延迟，劣势是应用范围有限且主要由Google提供；GPU作为“通用全能选手”优势在于通用性强和生态成熟，劣势是AI推理能效较低且成本较高 [16][20] 行业格局与华尔街观点 - 当前英伟达在AI芯片市场占据近85%份额，Meta作为其核心客户若“倒戈”将直接冲击该主导地位 [2][21] - “共赢派”认为AI基础设施是数万亿美元市场，足以容纳多家巨头，预计到本十年末AI数据中心规模将从2420亿美元增至1.2万亿美元，英伟达份额可能降至75%但仍为主导者 [21] - “威胁派”认为谷歌具备从芯片到AI应用的全栈垂直整合能力，其向AI初创公司Anthropic供应多达100万块TPU的举动是对英伟达的长期挑战，可能推动TPU成为重要替代选项 [22][23] - 争议焦点在于英伟达CUDA软件平台的护城河，其十余年积累的开发者社群与工具库构成高准入门槛，谷歌的JAX等软件工具短期内难以撼动 [22]