交易概述 - 盈峰集团通过协议转让方式以约18.67亿元获得索菲亚10.77%股权 [1][2] - 每股转让价格为18元，涉及股份1.04亿股 [2] - 交易完成后，盈峰集团持股比例从1.95%上升至12.72% [2] - 交易不涉及控股权变更，不触及要约收购，亦不构成关联交易 [2] 交易细节与承诺 - 受让方宁波睿和承诺在股份交割完成后的18个月内不减持相关股份 [2] - 此次交易基于对公司发展前景及长期投资价值的判断 [1] 公司财务与运营表现 - 2025年第三季度归母净利润为3.62亿元，同比增长1.44%，终结同比下滑趋势 [3] - 2025年第三季度综合毛利率提升至36.83% [3] - 公司实施“多品牌，全品类，全渠道”战略，合作装企数量与覆盖范围持续扩大 [3] - 多品牌矩阵运营显效，品牌力支撑客单价稳步提升 [3] 公司估值与股息 - 截至11月28日，公司总市值约135亿元，股价报收13.97元，处于近五年4.68%的较低分位 [4] - 市盈率（TTM）为11.90倍，同期家居行业平均市盈率（TTM）为40.93倍 [4] - 近两年股息率超过7%，显著高于行业约2%的平均股息率水平 [4] 行业背景与趋势 - 2025年1-10月全国家具类累计零售额达1695亿元，同比增长19.9% [5] - 2025年10月单月零售额同比增长9.6%，跑赢同期社会消费品零售总额4.3%的整体增速 [5] - 定制家居服务属性重，具备流量入口优势，头部企业通过多品类布局提供一站式解决方案 [5] - 智能家居技术迭代融合、场景创新开拓有助市场规模提升 [5] 行业韧性与参考案例 - 家居行业具备刚需属性与需求升级的发展韧性 [6] - 可比公司顾家家居2025年前三季度主营收入150.12亿元，同比增长8.77%，归母净利润15.39亿元，同比增长13.24% [6] - 截至11月28日收盘，顾家家居股价报收31.63元/股，较低位回升明显 [6]