证券代码：002572 证券简称：索菲亚 公告编号：2025-026 索菲亚家居股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 索菲亚家居股份有限公司（以下简称"公司"或"索菲亚"）2024年年度 权益分派方案已获2025年5月20日召开的2024年年度股东大会审议通过。现将权 益分派事宜公告如下： 一、股东大会审议通过权益分派方案的情况 司2024年度利润分配预案的议案》，主要内容为：公司以2024年度权益分派实 施公告的股权登记日的总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利10.00元 （含税），不送红股，不以资本公积金转增股本。按照目前公司总股本 税），具体金额以实际派发情况为准。2024年度剩余未分配利润结转入下一年 度。 二、权益分派方案 本公司2024年年度权益分派方案为：以2024年度权益分派实施公告的股权登 记日的总股本为基数，向全体股东每10股派10.00元人民币现金（含税；扣税后， 通过深股通持有股份的香港市场投资者、QFII、RQFII以及持有首发前限售股的 个人和证券投资基金每10股派9.00元；持有首发后限售股、股权激 ...

证券代码：002572 证券简称：索菲亚 公告编号：2025-026 索菲亚家居股份有限公司 2024 年年度权益分派实施公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 索菲亚家居股份有限公司（以下简称"公司"或"索菲亚"）2024年年度 权益分派方案已获2025年5月20日召开的2024年年度股东大会审议通过。现将权 益分派事宜公告如下： 一、股东大会审议通过权益分派方案的情况 1、公司于2025年5月20日召开2024年年度股东大会，审议通过了《关于公 司2024年度利润分配预案的议案》，主要内容为：公司以2024年度权益分派实 施公告的股权登记日的总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利10.00元 （含税），不送红股，不以资本公积金转增股本。按照目前公司总股本 963,047,164股为基数进行计算，预计派发现金红利为963,047,164元（含 税），具体金额以实际派发情况为准。2024年度剩余未分配利润结转入下一年 度。 本次股东大会决议公告已于2025年5月21日刊登在《证券时报》《证券日 报》《上海证券报》《中国证券报》和巨潮资讯网 ...

编号: 20250521 | 投资者关系活 | □特定对象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | 动类别 | □媒体采访 团业绩说明会 | | | □新闻发布会 □路演活动 | | | □现场参观 | | | □其他 | | 参与单位名称 | 线上参与公司 2024 年度业绩说明会的全体投资者 | | 及人员姓名 | | | 时间 | 2025年5月21日15:00-16:00 | | 地点 | 深圳证券交易所"互动易"平台(http://irm.cninfo.com.cn) | | 上市公司接待 | 公司总经理王兵先生、独立董事徐勇先生、财务总监马远宁先生、董事 | | 人员姓名 | 会秘书陈蓉女士 | | | Q&A | | | Q:公司之前宣传的"1+N+X",具体会如何落地? | | | A: 投资者您好。"1+N+X"模式是一个渠道流量精耕发展的新模式。"1" | | | 是将传统经销商转型为城市运营商,为零售分销商提供赋能支持和探寻 | | | 流量入口;"N"是通过店态布局,寻求更多优秀的创业者成为索菲亚 | | | 的零售分销商;"X"是通过渠道创新,从中介、物业、政企、本地化 ...

1、股东大会届次：本次会议为公司2024年年度股东大会。 2、股东大会的召集人：本次股东大会召集人为董事会。 3、会议主持人：公司董事长江淦钧先生。 4、会议召开的合法、合规性：本次股东大会的召集、召开符合有关法律、 行政法规、部门规章、规范性文件和《索菲亚家居股份有限公司章程》的规定。 5、会议召开的日期、时间： 证券代码：002572 证券简称：索菲亚 公告编号：2025-025 索菲亚家居股份有限公司 2024 年年度股东大会会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、会议召开及出席情况 现场会议召开时间：2025年5月20日下午16:00。 网络投票时间： （1）通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的时间为：2025年5月20 日的交易时间，即9:15—9:25，9:30—11:30和13:00—15:00。 （2）通过深圳证券交易所互联网投票系统投票的具体时间为：开始投票的 时间为2025年5月20日（现场股东大会召开当日）上午9:15，结束时间为2025年5 月20日（现场股东大会结束当日）下午15:00。 6、会议的召开方 ...

关于索菲亚家居股份有限公司 2024 年年度股东大会 法律意见书 致：索菲亚家居股份有限公司 广东连越律师事务所（以下简称"本所"）接受索菲亚家居股份有限公司（以 下简称"索菲亚"或"公司"）的委托，指派陈涵涵律师、卢润姿律师（以下简称"本 所律师"）出席并见证了公司 2024 年年度股东大会（以下简称"本次股东大会"）， 并依据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和 国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司股东会规则》（以下简称"《股 东会规则》"）、深圳证券交易所相关规定及《索菲亚家居股份有限公司章程》 （以下简称"《公司章程》"）的有关规定，对本次股东大会的召集、召开程序、 出席人员资格、召集人资格、大会表决程序、表决结果等事宜进行了审查，现发 表法律意见如下： 一、本次股东大会的召集和召开程序 法律意见书 广东连越律师事务所 （一）经本所律师核查，索菲亚本次股东大会由董事会召集。公司董事会已 于 2025 年 4 月 29 日在中国证券监督管理委员会指定的信息披露媒体上刊登了 《索菲亚家居股份有限公司关于召开 2024 年年度股东大会的通知》（以下称"《股 东大会通 ...

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [3][6][14] 报告的核心观点 - 2024A/2025Q1索菲亚分别实现营收104.94/20.38亿元，同比-10.04%/-3.46%，归母净利润13.71/0.12亿元，同比+8.69%/-92.69%，扣非后归母净利润10.93/1.51亿元，同比-3.67%/-3.23% [3] - 2024年索菲亚零售品牌同比-10.46%，米兰纳持续深耕下沉渠道，同比+8.09%，整装渠道持续发力，同比+16.22% [3] - 2024年公司子公司出售民生证券股权并接受国联证券交易对价，产生投资收益和公允价值变动扰动表观业绩 [3] - 2025年家居以旧换新政策持续，有望提振家居消费疲软现状，带领行业加速向存量市场转型 [3] - 预计公司2025 - 2027年营业收入分别为112.32/120.99/130.90亿元，同比+7.03%/+7.72%/+8.19%；归母净利润分别为12.94/14.39/15.69亿元，同比-5.61%/+11.23%/+8.98% [14] 根据相关目录分别进行总结 基本数据 - 总股本/流通股本为963/651百万股，流通A股市值为9,778.45百万元，每股净资产为7.75元，资产负债率为48.13%，一年内最高/最低为21.27/12.36元 [7] 事件 - 2024年营收104.94亿元，yoy - 10.04%，归母净利润13.71亿元，yoy + 8.69%，扣非归母净利润10.93亿元，yoy - 3.67%；2024Q4营收28.39亿，yoy - 18.08%，归母净利润4.49亿，yoy + 45.49%，扣非归母净利润2.19亿，yoy - 4.12%；2025Q1营收20.38亿元，yoy - 3.46%，归母净利润0.12亿元，yoy - 92.69%，扣非归母净利润1.51亿元，yoy - 3.23% [12] - 2024年拟每10股派息10元，分红总额9.63亿元(含税)，叠加回购后分红比例达77.54% [12] 各业务表现 - 2024年索菲亚零售品牌营收94.48亿元，同比-10.46%，工厂端客单价达23370元/单，同比+19.12% [12] - 米兰纳2024全年实现营收5.10亿元，同比+8.09%，单Q4营收1.43亿元，同比-5.92% [12] - 2024年整装渠道营收22.16亿元，同比+16.22%，集成/零售整装事业部分别与280/2996家装企达成合作 [12] 利润情况 - 2024A/2024Q4毛利率分别同比-0.72/-2.97pct，直营/大宗渠道2024年毛利率同比-12.96/-10.59pct，经销商渠道毛利率企稳，同比+1.29pct [12] - 2024年公司子公司出售民生证券股权产生2.6亿投资收益，2024/2024Q4归母净利润同比+8.69%/+45.49%，净利率同比+2.31/+6.69pct，扣非净利润小个位数下滑 [12] - 2025Q1公司持有的国联民生股票公允价值下降2.00亿，归母净利润同比-92.69%，扣非归母净利润同比-3.23%，剔除公允价值影响后归母净利润可达2.13亿元，同比+28.45% [13] 财务预测 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|11666|10494|11232|12099|13090| |增长率（%）|3.95%|-10.04%|7.03%|7.72%|8.19%| |EBITDA（百万元）|2236|2271|3165|3288|3409| |归母净利润（百万元）|1261|1371|1294|1439|1569| |增长率（%）|18.51%|8.69%|-5.61%|11.23%|8.98%| |EPS（元/股）|1.31|1.42|1.34|1.49|1.63| |市盈率（P/E）|11.5|10.5|11.2|10.0|9.2| |市净率（P/B）|2.1|1.9|1.8|1.6|1.5| |EV/EBITDA|6.6|6.8|3.6|2.8|2.0| [15]

作者：木予 出品：新浪财经上市公司研究院 进入第二季度和第三季度，形势陡然逆转。4-6月，近九成公司净利润同比负增长，平均降幅达59.0%。尚品宅配录得净亏损超2000万元，同比显著减少 160.3%。索菲亚是唯一一家保持微弱增长势头的企业，第二季度净利润约为4.20亿元，同比小幅增长2.6%。7-9月，9家公司盈利能力全面恶化，欧派家居以 10.42亿元净利润排名第一，约为第二名索菲亚的2.77倍，但同比也下滑了超10个百分点。尚品宅配同比再降112.3%，前三季度累计净亏损1.14亿元。 第四季度，各大公司表现明显分化。我乐家居一方面推出高端化、整家化产品组合提高客单价，另一方面通过数字化工具赋能全流程管理降低费用，同时受 益于"以旧换新"政策刺激存量需求，单季净利润实现4091.57万元，与2023年第四季度相比翻了近13倍。索菲亚的多品牌、全品类、全渠道策略同样奏效， 报告期内净利润重回增长通道，同比提高38.8%至4.63亿元。而排在末尾的尚品宅配、顶固集创和皮阿诺净亏损扩大，分别为-1.01亿元、-1.66亿元、-3.84亿 元，约占全年净亏损47.0%、94.7%、101.5%。 索菲亚销售费用 ...

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [9][12] 报告的核心观点 - 2024年公司营收、归母净利润、扣非净利润分别为104.94亿、13.71亿、10.93亿元，同比-10%、+9%、-4%；2024Q4分别同比-18%、+45%、-4%；2025Q1分别同比-3%、-93%、-3% [2][6] - 2024Q4以来国补显效，收入降幅收窄，2025Q2延续改善可期；2024Q4至2025Q1经营维度盈利水平明显改善 [2][7][8] - 展望2025年，整家战略下索菲亚零售为核心，米兰纳和整装具备增长潜力，配套品扩张和客单提升贡献弹性；国补催化下公司加速提份额可期 [2][12] 根据相关目录分别进行总结 事件描述 - 2024年公司实现营收、归母净利润、扣非净利润104.94亿、13.71亿、10.93亿元，同比-10%、+9%、-4%；2024Q4分别为28.39亿、4.49亿、2.19亿元，同比-18%、+45%、-4%；2025Q1分别为20.38亿、0.12亿、1.51亿元，同比-3%、-93%、-3% [6] 事件评论 - 2024Q4 - 2025Q1整体收入同比-12.5%，环比2024Q3的-21%收窄，国补持续显效；2025Q1末合同负债同比+73%，2025Q2改善趋势延续可期 [7] - 2024Q4公司收入同降18%，整装渠道同降约5%，传统零售业务承压，大宗降幅或较大；索菲亚品牌同比-19%，米兰纳品牌同比-6% [7] - 2025Q1公司收入同降3%，零售表现相对韧性，与国补订单逐步确认有关，大宗业务有所承压 [7] - 2024Q4经营盈利承压，毛利率同比-3.0pcts，管理费用率同比+2.6pcts；归母/扣非利润率分别同比+6.9、+1.1pcts，主因减值减少和投资收益增加 [8] - 2025Q1经营盈利企稳，毛利率与费用率基本维持稳定，归母/扣非利润率分别同比-7.2、+0.02pcts，归母盈利承压主因公允价值变动损失 [8] 门店情况 - 2024年间索菲亚、司米、华鹤、米兰纳品牌门店数分别净变动-224、-88、+2、+45家，达到2503、161、279、559家 [12] 展望2025年 - 索菲亚零售推动品类扩张与客单增长仍有空间，2024年工厂端客单价达23370元，较2023年增长 [12] - 整装预计较优增长，与装企合作深化及厨柜品类导入是动能，2024年整装收入同增16%，集成整装/零售整装分别合作装企280/2996家，覆盖全国202/1421个市场区域 [12] - 米兰纳定位年轻群体，招商开店和完善产品矩阵有增长空间 [12] - 司米和华鹤调整后重新出发，整家战略推进赋能 [12] - 出口有望较优增长，高端零售、工程项目和经销商形式并举 [12] - 工程以结构优化为主线 [12] 财务预测 - 预计公司2025 - 2027年归母净利润约为12.0亿、13.2亿、14.9亿元，对应PE 12、11、10x [12] - 给出了2024A - 2027E的利润表、资产负债表、现金流量表及基本指标等财务数据 [17]

公司战略与业务布局 - 公司通过丰富产品结构（橱柜、系统门窗、卫浴、家用电器等）和优化产品矩阵来适应存量市场竞争 [2] - 整装渠道已对前端流量进行渗透，打造装企渠道的整家定制模式，并推出城市合伙人、1+N4X等全新业务模式 [2] - 公司实施"多品牌、全品牌、全渠道"大家居战略，渠道作为重要战略抓手 [6] 渠道拓展与下沉 - 1+N+X模式在全国逐步落地，实现渠道深度下沉，通过"战略支点+触点裂变+流量生态"三重架构 [3] - 该模式已完成前期试点阶段，总部加强对终端的培训赋能支撑 [3] - 整装渠道保持较好增长空间，直营及零售装企同步发力抢占前端流量 [7] 海外市场发展 - 公司拥有22家海外经销商，覆盖加拿大、澳大利亚、新加坡、越南、泰国等国家/地区 [4] - 与优质海外开发商和承包商合作，为约80个海外工程项目提供全屋定制解决方案 [4] - 未来将持续布局海外市场 [4] 财务与运营数据 - 2025年一季度主营收入20.38亿元，同比下降3.46% [9] - 归母净利润1210.12万元，同比下降92.69% [9] - 扣非净利润1.51亿元，同比下降3.23% [9] - 负债率48.13%，毛利率32.61% [9] - 2024年拟每10股现金分红10元，总计分红金额10.63亿元 [8] 机构预测与评级 - 90天内21家机构给出评级，其中15家买入，6家增持 [9] - 机构目标均价20.8元 [9] - 2025年净利润预测区间为10.27亿-14.77亿元 [9] - 2026年净利润预测区间为12.39亿-16.24亿元 [9] - 2027年净利润预测区间为13.27亿-18.12亿元 [9]

业绩表现 - 欧派家居2025Q1营收34.47亿元同比下降4.8%，归母净利润3.08亿元同比增长41.29%，扣非净利润2.66亿元增长86.16%，经营活动现金流同比增长270.91% [2][3] - 索菲亚2025Q1营收20.38亿元同比下降3.46%，归母净利润0.12亿元同比大跌92.69%，主要因持有的国联民生股票公允价值下降约2亿元 [4][5] - 志邦家居2025Q1营收8.18亿元同比下降0.30%，归母净利润0.42亿元同比下跌10.90% [6] - 尚品宅配2025Q1营收7.41亿元同比减少4.52%，归母净亏损3885.55万元同比收窄55.09% [7] 业务结构 - 欧派家居2025Q1橱柜收入同比下降8.49%，衣柜收入下降5.56%，卫浴和木门实现小幅增长 [2] - 索菲亚核心业务毛利率32.61%较为稳定，整家战略推动客单价同比提升18.8%至2.33万元 [4] - 志邦家居木门业务收入增长42.34%，海外收入同比增长37.25%，但大宗业务下滑55.79% [6] - 尚品宅配毛利率提升至35.2%，同比增长7.4% [7] 战略布局 - 欧派家居深化"大家居"战略，多品类销售占比提升至54%，户均单值复合增长47% [9] - 索菲亚推进全品类战略，整装渠道收入增长16.22% [9] - 志邦家居重点开拓东南亚市场，2024年海外业务收入2.05亿元同比增长37.25% [10] - 尚品宅配聚焦东南亚和南美市场，通过加盟和工程合作模式拓展 [14] 渠道优化 - 欧派家居2024年经销门店净关店近千家，2025Q1进一步减少84家至7729家 [2] - 志邦家居关闭低效门店262家 [9] - 欧派家居直营渠道收入同比增加10.21%，毛利率达55.61% [9] 政策影响 - 欧派家居家装订单达6.9万单，销售额24亿元同比增长95% [15] - 索菲亚通过以旧换新活动拉动国内销售 [15] - 尚品宅配推出"5大空间焕新"套餐吸引存量房客户 [15]