行业趋势与监管环境 - 全球监管机构对加密货币的态度正从“是否监管”转向“如何监管”，例如白俄罗斯建立加密货币钱包黑名单并通过交易征税法规，澳大利亚推出新法案加强平台监管 [3] - 监管趋严导致交易匿名性和自由转账受到限制，交易可能被记录在政府数据库中 [3] - 传统金融机构如新加坡交易所和芝加哥期权交易所正竞相在2025年前推出自己的永续合约产品，标志着对该工具的全面接纳 [1] 市场动态与机构参与 - 近3000亿美元资金涌入加密货币市场，推动比特币强势重回9万美元大关，以太坊突破3000美元 [4] - 市场反弹由机构和巨鲸主导，技术指标超卖、杠杆被清除后市场结构健康 [4] - 比特币正从“边缘资产”跃升为“核心机构工具”，纳斯达克国际证券交易所已申请将贝莱德iShares比特币信托期权的持仓限额从25万份提升至100万份 [4] - 对手方从散户转变为贝莱德、摩根大通等大型机构，带来更丰富的衍生品工具和更深的流动性 [4] 宏观经济影响 - 美国劳动力市场显露出疲软迹象，10月份裁员人数达到15.4万，创20年新高，加剧了市场对美联储降息的预期 [5] - 加密货币市场对宏观经济波动高度敏感，比特币和以太坊对美联储信号的敏感度可能高于股票 [5] - 在2026年之前，加密货币市场仍将显著受到美联储政策影响，交易需密切关注非农数据、CPI报告等传统金融指标 [5] 产品创新与交易所竞争 - 去中心化交易所Hyperliquid推出无需许可的协议HIP-3，允许创建纳斯达克100指数期权合约，其日交易量已突破1亿美元 [7] - 期权合约的兴起正在打破传统股票衍生品市场的垄断，预计到2026年所有主要交易所都将提供此类产品 [7] - 产品创新要求交易员掌握期权策略构建、结构化产品对冲等更高级的技能 [7] 资产安全与基础设施 - 去中心化交易所的兴起使交易员需对自身资产安全负全责，私钥是资产的唯一控制凭证 [8] - 非托管钱包架构确保用户始终掌握私钥，助记词由12个英文单词组成，是恢复钱包的唯一方式，需妥善备份在物理介质上 [8][9] - 热钱包因联网特性存在潜在风险，不建议用于存储大额资产 [9]