公司2026 财年上半年营收同比-1.1%，归母净利润同比+0.1%公司发布半年报：FY2026H1 实现营收 389.86 亿港元（同比-1.1%，下同）、归母净利润25.34 亿港元（+0.1%）；此外，董事会宣派中期股息 每股0.22 港元。考虑公司持续推进品牌转型与产品优化，我们上调盈利预测，预计公司2026-2028财年 归母净利润为82.47/92.17/100.50 亿港元（原值为68.74/75.76/82.52 亿港元），对应EPS 为0.83/0.92/1.01 港元，当前股价对应PE 为16.7/14.9/13.7 倍，维持"买入"评级。 机构：开源证券 研究员：黄泽鹏 同店销售重拾增长，毛利率边际略有下滑 分地区看，FY2026H1 公司在中国内地/中国内地以外市场营业额分别实现同比-2.5%/+6.5%；其中，中 国内地营业额占比达82.6%（-1.2pct）。分产品看，FY2026H1公司定价首饰/计价黄金首饰/钟表营业额 分别实现同比+9.3%/-3.8%/-10.6%，定价首饰表现较好。同店方面，公司中国内地直营FY2026H1 同店 销售同比+2.6%，Q1/Q2 分别同比- ...