公司市场表现与情绪转变 - 2025年以来，公司股价表现超越大盘及多数“科技七巨头”同行，并领先其最接近的人工智能竞争对手 [2] - 2025年上半年，公司股价曾受人工智能竞争加剧、监管压力及相对表现不稳定等因素拖累 [2] - 过去三个月成为关键转折点，市场情绪从谨慎转为坚定看好，公司被视为引领下一阶段人工智能应用的前沿企业 [2][3] - 截至当前，公司股价年内上涨70%，较52周低点上涨130% [4] 人工智能技术进展与竞争优势 - 公司于11月18日发布最新人工智能模型Gemini 3，该模型在数学、编程、科学及多模态推理方面均超越了行业基准 [5] - Gemini 3主要基于公司自研的TPU芯片而非英伟达GPU进行训练，这一垂直整合优势被认为赋予了公司在定价和可扩展性方面的优势 [7] - Gemini 3的发布获得硅谷广泛赞誉，例如Salesforce首席执行官在测试数小时后称其再次改变了世界 [8] - 华尔街越来越多地认为，公司在基础人工智能领域拥有最明显的竞争优势 [8] 增长动力与催化剂 - 情绪转变源于公司的实际执行，而非市场炒作，具体包括加速的人工智能进展、跨业务部门的强劲增长以及来自伯克希尔·哈撒韦的意外持股认可 [3] - 创纪录的盈利和不断扩大的云业务盈利能力，支撑了公司迈向2026年的发展势头 [6]