金店门口冷清清，黄金市场却热得发烫，这可能是2025年最魔幻的现实之一。 "今年最难做。"几乎是每位黄金行业从业者都会说的话。说完这句，紧跟着补上一句："明年可能更难做。"在深圳水贝黄金市场——全国最大的黄金批发市 场，这样的悲观情绪无处不在。 展厅冷清，走廊空空，货架上的黄金多了，买的人却少了。而与此同时，国际金价却在2025年飙升超过50%，创下自1979年以来最强劲的年度表现。 2025年的黄金市场，出现了一系列令人费解的现象。当纽约商品交易所黄金期货价格突破3300美元/盎司时，国内黄金饰品价格也站上了1300元/克的历史高 位。 按理说，金价如此飙升，黄金产业链上的企业应该赚得盆满钵满才对。然而，事实却截然相反。 "金价越高，我们挣得越少。" 水贝一家黄金头部企业的相关负责人直言不讳。他算了一笔账：以黄金原料价每克752元为例，纯利润只有3元出头，毛利率 仅0.4%。 更让人揪心的是，从2024年到现在，他们的首饰销量差不多掉了四成。 01 反常现象，金价与市场的背离 02 产业链危机，从金店到矿场的集体困境 传统金店的日子同样不好过。周大福2025财年上半年，营业额同比下降20.4%，净利润暴跌4 ...