行业主题ETF发行热潮 - 首批7只跟踪中证科创创业人工智能指数的ETF于11月28日正式启动发行，部分产品发行首日即售罄[1][2] - 另有数十只围绕机器人、半导体、创新药等主题的ETF正处于申报流程中，行业主题ETF迎来爆发式增长[1][2] 窄基ETF资金流向 - 全市场股票型窄基ETF总规模已突破1.6万亿元，年内增幅达1倍，远高于宽基ETF不足10%的增速[1][5] - 今年净流入资金超过百亿元的18只ETF均为窄基ETF，港股通互联网ETF和证券ETF分别获553.02亿元和334.16亿元净流入[3] - 年内34只规模首次突破百亿元的股票型ETF中，仅有2只为宽基ETF[3] - 宽基ETF遭遇显著资金流出，科创50ETF、创业板ETF、创业板50ETF分别净流出460亿元、290亿元、149亿元[3] - 年内27只ETF资金净流出超50亿元，其中宽基ETF占21只，中证A500系列ETF整体净流出超1100亿元[4] 投资者行为转变 - 市场结构性特征显著，投资者从“模糊配置”的宽基ETF转向“精细选择”的行业主题窄基ETF，以捕捉高增长赛道机会[4][6] - 行业主题ETF能精准布局人工智能、高股息等高景气赛道，更直接捕捉结构性机会，且投资门槛较低有助于规避个股风险[6] - 投资者偏好变化反映了中国经济向高质量发展转型，AI、半导体、新能源等新质生产力板块成为资金焦点[7] 市场影响与机构布局 - 资金持续涌入热门窄基ETF会推高成份股估值，强化龙头公司“马太效应”，同时可能放大特定板块的波动性[9] - 公募行业已步入工具化时代，基金公司将窄基ETF作为差异化竞争和实现第二增长曲线的关键，持续布局细分产品[8]