核心观点 - 混合类理财产品业绩表现亮眼，年内最高单位净值增长率接近36% [1] - 权益市场回暖及多元化资产配置策略是业绩增长的主要驱动力 [2] - 尽管业绩突出，混合类理财产品在银行理财总规模中占比仍偏低，为2.37% [3] - 在存款利率下调背景下，行业认为混合类理财产品有较大发展空间，需加强投研能力与产品创新 [1][4] 业绩表现 - 超九成混合类理财产品今年以来单位净值增长率为正，11只产品增长率超20%，最高达35.97% [2] - 截至2025年三季度末，混合类理财产品近7日、近1个月平均年化收益率分别为13.21%和6.62%，较上季度分别大幅上升112.44个百分点和35.32个百分点 [2] - 业绩爆发式增长主要得益于对特定市场板块机会的精准捕捉以及黄金市场走强带来的收益增厚 [2] - 多资产配置产品通过灵活配置新能源、有色金属等板块，分散风险并取得较好业绩 [2] 市场规模 - 截至11月12日，全市场混合类理财存续规模为7491.9亿元，在银行理财中占比2.37% [3] - 与今年1月末相比，存续规模增加近1600亿元，占比上升0.39个百分点 [3] 行业趋势与发展建议 - 理财机构正积极布局混合类理财产品以满足投资者多元化需求 [4] - 行业面临产品同质化竞争加剧、监管趋严、投资者风险偏好保守等挑战 [4] - 发展建议包括推动多元化资产配置与产品创新、强化智能投顾与动态资产配置技术应用、积极布局绿色金融与可持续投资领域 [4] - 理财公司需关注科技成长赛道、跨境资产配置、另类固收资产等方向，并加强权益投资与新股定价能力建设 [4]