公司股价表现与市场背景 - 尽管公司股价已从52周高点25.52美元大幅回调超过33% [1]，但年初至今股价仍飙升了312.72% [6] - 公司股价表现远超同期标普500指数15.83%的涨幅 [6] 公司业务转型与战略定位 - 公司成立于2021年，最初是一家大型比特币矿商，目前市值约为66亿美元 [2] - 公司正从单纯的比特币挖矿业务，快速扩展为数字基础设施领域的重要参与者，开发和运营支持其加密业务及包括AI在内的高性能计算工作负载的工业级数据中心 [2][11] 关键业务进展与合作协议 - 公司与AI云服务专家Fluidstack签署并扩大了为期10年的高性能计算托管合作协议 [5] - 根据更新后的协议，公司在德克萨斯州的Barber Lake HPC数据中心园区增加了39兆瓦的关键IT负载（由高达56兆瓦的容量支持），使Fluidstack能够租赁该站点全部300兆瓦的容量 [4] - 该协议在初始10年内将带来约8.3亿美元的收入，若执行两个可选的5年延期，合同价值可能增至约20亿美元，在整个租赁期内可能接近90亿美元 [3] - 科技巨头谷歌将Fluidstack租赁义务的担保额度增加了3.33亿美元，使总支持额度达到17.3亿美元，为项目开发提供了更强的债务融资能力 [3] - 公司在第三季度与亚马逊网络服务签署了一项价值55亿美元、为期15年的租赁协议，为亚马逊不断增长的AI工作负载需求提供数据中心空间和电力，运营将于2026年7月开始 [10] 第三季度财务与运营表现 - 公司第三季度比特币挖矿收入从去年同期的2410万美元增至7170万美元，同比增长近两倍 [8] - 公司在2025年第三季度自挖了689枚比特币，较2025年第二季度的509枚比特币显著增长35% [8] - 公司第三季度调整后每股收益为0.10美元，较去年同期的每股亏损0.01美元大幅改善 [9] - 截至9月30日，公司现金及现金等价物为12亿美元，较6月30日的6270万美元大幅增加 [9] 分析师观点与市场共识 - 华尔街对公司普遍持乐观态度，共识评级为“强力买入” [15] - 在覆盖该股的14位分析师中，10位建议“强力买入”，2位建议“适度买入”，2位建议“持有” [15] - 平均目标价为25.04美元，意味着较当前水平有30.8%的上涨空间，最乐观的目标价33美元则暗示有72%的上涨潜力 [15] - H.C. Wainwright将目标价从25美元上调至30美元，强调其与AWS的直接托管协议是高绩效计算和AI数据中心市场信誉的重要标志 [12] - Rosenblatt将目标价从9美元上调至14美元，称其首个HPC合同是一次真正的“转型交易” [13] - Needham将目标价从10美元上调至15美元，Northland将目标价从7美元大幅上调至14.50美元 [14]