公司发展历程 - 公司成立于2015年12月，经过十年发展，从初创私募成长为拥有近30人专业团队的机构，管理规模从零增长至超100亿元 [1] - 2020年第一季度是公司成立以来遇到的最大危机，产品净值回撤接近20%，同期市场许多同行实现20%正收益，相对落后近40个百分点 [2] - 2020年上半年的逆境成为公司进化的催化剂，此后回撤控制能力提升，股票丰富度更高，仓位管理纪律性更强，并开始从偏自营风格向资管业务彻底转型 [3] 投研团队构成 - 核心投研团队形成稳定的“铁三角”架构，三位核心基金经理平均从业年限达19年 [2] - 9名研究员平均从业年限6年，组成富有活力的研究梯队，一线研究员更替相对频繁以保持与时俱进 [2] 投资理念与方法 - 坚持“业绩驱动投资”核心理念，以寻找未来三年收入、利润增速超过20%的公司作为成长股标准，对估值容忍度可放宽至35倍PE以下 [3][4] - 将增速低于10%的公司定义为价值股，更关注其盈利稳定性和分红能力，对增速在13%到18%之间的“灰色地带”公司最为警惕 [4] - 基于“弱者思维”的风控哲学，承认认知局限性，在市场证明错误时勇于主动止损，并对市场“抱团”行为保持警惕 [5] 投资案例与策略执行 - 2020年市场底部果断挖掘新能源和医疗防护板块，相关产品从年内-20%起步最终实现行业第一梯队的全年收益率 [2] - 2022年投资某石油企业，看中其3倍PE、15%股息率的极致低估，配置比例达20% [5] - 在龙头白酒股上涨过程中选择卖出，以避开泡沫顶峰，保留弹药捕捉下一个机会 [5] 业务转型与产品管理 - 2020年4月之后开始系统性向资管业务转型，核心诉求从追求亮眼业绩转变为兼顾回撤和收益的长期稳健表现 [3] - 强调所有产品投资决策的一致性，任何投资均同时下达交易指令并在不同产品内按统一权重分配，公司董事长自身资金也认购管理产品 [6][7] 未来发展规划 - 目标打造私募界的“Web 2.0”，吸引公募体系出身的优秀研究员和基金经理，构建具有竞争力的投研团队 [6] - 坚持主观多头策略核心，追求更卓越稳定的业绩，认为规模是自然结果，对量化策略持开放乐观态度 [6] - 公司将经营哲学总结为“本分”，致力于成为勤奋研究、踏实投资、本分经营的团队 [7]