公司近期股价表现与财务压力 - 公司股价在过去三年下跌约50%，自2022年12月以来表现疲软 [2] - 股价承压主要由于COVID-19相关产品收入锐减，2022年Comirnaty和Paxlovid贡献了公司1003亿美元总收入的54%以上 [2] - 2025年第三季度，Paxlovid收入同比下降55%，Comirnaty收入同比下降20% [2] - 2025年第三季度收入为167亿美元，较三年前同期的226亿美元显著下降，显示疫情带来的巨大顺风正在减弱 [3] 面临的专利悬崖挑战 - 一系列关键药物专利即将到期，包括2026年到期的Prevnar 13和2027年到期的Eliquis、Ibrance、Xtandis [4] - 仅Eliquis在2024年就带来74亿美元收入，全球制药行业到2030年因专利悬崖受影响的收入预计达2360亿美元 [4] 通过收购进入巨大潜力的减肥药市场 - 公司以约100亿美元收购生物技术初创公司Metsera，旨在进入预计到2030年价值1330亿美元的减肥药市场 [7] - Metsera的实验性肥胖药物MET-097i和MET-233i预计年峰值销售额合计可达50亿美元 [8] - MET-097i在试验中显示优于现有药物的特性，28周内体重减轻达14.1%，且恶心发生率仅为13%，远低于Wegovy和Ozempic的20%-44% [9] - 该药物为每月注射一次，比每周注射的竞品更具便利性，有潜力从诺和诺德260亿美元的年收入中夺取部分市场份额，为公司带来每年100亿美元的收入机会 [9][10] 在AI药物发现领域的领先优势 - 公司在2020年创下269天开发出COVID-19疫苗的纪录，这得益于其数字基础设施每年可处理超过500亿个临床数据点 [12] - 通过Pfizer-Amazon Collaboration Team (PACT)项目，14个AI和机器学习项目每年为科学家节省16000小时搜索时间，并将基础设施成本降低55% [13] - AI技术应用于监管申报材料的生成，有望大幅缩短审批流程，公司预计到2025年第三季度实现约77亿美元的总节约，并再投资5亿美元于研发 [14] - 公司与英伟达合作构建"Ignition AI Accelerator"，旨在将AI应用于药物开发全流程，自2014年起便利用AI加速药物开发，具备先发优势 [15][16] - 研究机构麦肯锡预测AI每年可为制药行业带来1100亿美元价值，公司即使获取其中一部分也能显著提升股价 [17] 对投资者的吸引力 - 公司提供6.9%的股息收益率，是标普500公司平均水平的5倍以上，对于寻求收益的投资者具有吸引力 [18] - 如果公司能实现到2027年的预期净成本节约，该派息很可能保持稳定 [18]