公司股价表现与市场情绪 - 英伟达股价在2023年、2024年及2025年均跑赢大盘，但2026年可能面临更多挑战，因市场开始担忧AI股票存在泡沫 [1] - 公司股价的短期表现可能更多受市场情绪而非业绩驱动，若市场对人工智能前景看跌，即使业务表现强劲，股价也可能承压 [3] - 尽管最新业绩强劲，但公司股价目前较10月创下的历史高点下跌约13%，市场对AI超大规模客户能否持续其大规模数据中心建设计划表示担忧 [10] 财务业绩与增长预期 - 第三财季销售额同比增长62%至570亿美元，数据中心部门收入同比增长66%至512亿美元 [6] - 管理层预计未来五个季度，其Blackwell和Rubin系统将带来约3070亿美元的收入能见度，基于过去12个月1870亿美元的收入，仅此平台在2026年就可能带来超过30%的收入增长 [7] - 公司毛利率为70.05%，当前股价约为明年预期收益的24倍 [6][12] 市场竞争格局 - 公司的GPU因其灵活性、强大算力及CUDA编程平台优势，目前在AI领域是最受欢迎的并行处理器 [4] - 竞争对手AMD的数据中心收入为43亿美元（同比增长22%），博通的AI半导体收入增长63%至52亿美元，但英伟达仍遥遥领先 [6] - AMD的替代方案因价格更低而更具吸引力，博通则直接与AI超大规模客户合作开发定制AI芯片（ASIC），在特定计算任务上能以更低成本超越英伟达，但牺牲了灵活性 [4] 行业需求与公司前景 - 首席执行官黄仁勋指出，由于需求超过供应，公司的云GPU目前已售罄 [7] - 公司预计到2030年，全球数据中心资本支出将达到每年3万亿至4万亿美元 [10] - 即使市场对AI超大规模客户的支出能力存疑，英伟达因其持续的增长交付，仍被视为必须持有的股票 [12]