投资理念与框架 - 投资理念是在力争控制回撤的基础上实现长期收益最大化，致力于提升持有人长期回报和盈利体验 [1] - 投资框架强调动态进行跨资产、跨品种、跨行业的性价比比较，重点关注高胜率资产，并在资产情绪过热、价格透支未来业绩时及时调整 [2] - 强调行业配置均衡，不押赛道，控制行业配置的偏离度 [2] - “固收+”投资方法通过“资产配置+风格选择+行业配置”重点关注高性价比、高确定性的资产，力争获取超额收益 [3] 投资策略与风险管理 - 通过行业、品种比较确定重点品种选择，以高胜率决策、安全垫设置等提高组合投资体验 [4] - 公司建立全面完善风控体系，包括组合风险监控、投资经理行为跟踪、市场风险预警等多套系统 [4] - 公司绩效考核突出回撤控制底线思维，为不同波动类型“固收+”产品设置不同回撤底线，突破底线将影响考核分数 [4] 业绩表现与规模 - 公司企业年金业务大幅跃升，2024年单一计划含权类组合加权平均收益率在年金管理人中排名第4 [5] - 固收+产品代表作银华盛泓债券A自2024年2月18日上任以来净值增长达6.81%，同期业绩比较基准为1.28%，超额收益5.53% [5] - 该基金2025年三季报规模达69.37亿元，年内规模激增 [6] 团队能力与平台建设 - 团队构建规模化的“平台级”解决生态，包括科学资产配置体系和多策略alpha能力 [9] - 通过分享协作团队文化、“高共识高信念”决策机制、信息化中台智脑等维度赋能，确保解决方案实施稳定可控 [9] - 团队分享协作型文化是输出平台生态解决能力的基石，形成投研信息双向流动、投资策略协同优化的良性循环 [10] - 团队中台挖掘LLM、Agent等AI技术潜力，将智能化工具穿插到投研所有环节，提高信息处理效率并优化投资决策 [10] 产品定位与市场观点 - 新基金银华盛安六个月持有期混合定位为中波“固收+”产品，追求风险调整后收益最大化，通过合理配置权益和债券比例控制净值波动 [9] - “固收+”产品本质是为投资者做好资产配置，目标是交付与个人风险收益匹配的定制化解决方案 [9] - 对未来两年权益市场比较乐观，认为物价和地产企稳是重要变量，关注拐点出现时点 [11] - 科技创新是长期投资方向，同时可关注航空、酒店、旅游等消费复苏先导指标，并提前布局结构性机会 [11]