太平洋证券发布研报称，首次覆盖，给予康诺亚-B(02162)"买入"评级，目标股价82.07港元，中国特应 性皮炎药物市场正迎来高速增长期，以度普利尤单抗和司普奇拜单抗为代表的核心产品加速放量。同 时，康诺亚核心产品快速放量，重点管线进度领先，以及自免双抗CM512初步数据积极。 太平洋证券主要观点如下： (2)康悦达处于快速放量阶段，有望成为重磅大单品 根据康诺亚财报数据，司普奇拜单抗(康悦达)2024年实现销售收入约0.36亿元，2025年上半年实现销售 收入约1.70亿元，目前正处于快速放量阶段。随着过敏性疾病的医疗需求不断增长，司普奇拜单抗治疗 成人特应性皮炎、慢性鼻窦炎伴鼻息肉和季节性过敏性鼻炎等适应症未来纳入医保后有望加速放量。此 外，司普奇拜单抗治疗青少年中重度特应性皮炎、结节性痒疹、哮喘、慢性阻塞性肺病等适应症的不断 扩展，有望促进其未来将保持强劲增长。 (3)全球首款长效TSLP x IL-13双抗初步展现BIC潜力 CM512是康诺亚自主研发的全球首款IgG-like长效型TSLP x IL-13双阻断剂，可同时靶向TSLP和IL-13， 能够早期抑制炎症级联反应的启动，有效减少Th2细胞 ...